Отношение накопленной прибыли к активам формула. Как рассчитать рентабельность активов по балансу

Расчет показателей для элементарного финансового анализа поможет организации с любыми масштабами деятельности проанализировать эффективность использования имеющихся ресурсов и имущества.

Методы анализа

Анализировать показатели можно:

• на основании баланса и на основании отчета о финансовых результатах (ОФР);
• по вертикали отчетов, определяя структуру финпоказателей и выявляя характер влияния каждой строки отчетности на результат в целом;
• по горизонтали, путем сравнения каждой позиции отчетности с предыдущим периодом и установления динамики;
• с помощью коэффициентов.

Остановимся подробнее на последнем способе анализа. Рассмотрим коэффициент рентабельности активов и как ее рассчитать.

Рентабельность активов характеризует эффективность использования имущества организации и источников его формирования. Это понятие отождествляют с понятиями эффективности, прибыльности, доходности организации в целом или предпринимательской деятельности. Она может быть рассчитана несколькими способами.

Способы расчета рентабельности

Рентабельность совокупных активов показывает, сколько копеек прибыли приносит организации каждый рубль, вложенный в ее имущество (оборотные и внеоборотные фонды), ROA. Рассчитывается рентабельность активов (формула) по балансу и ОФР так:

Стр. 2300 ОФР «Прибыль, убыток до налогообложения» / стр. 1600 баланса × 100 % .

Рентабельность активов чистая рассчитывается так:

Стр. 2400 ОФР «Чистая прибыль (непокрытый убыток)» / стр. 1600 баланса × 100 %.

Рентабельность источников формирования имущества организации:

Стр. 2300 ОФР «Прибыль, убыток до налогообложения» / Итог раздела III баланса × 100 % .

Как характеристика экономическая рентабельность активов показывает эффективность деятельности организации. Нормальные значения коэффициентов должны находиться в диапазоне больше 0. Если рассчитанные коэффициенты равны 0 или отрицательные, значит предприятие работает в убыток, и необходимо принимать меры по его финансовому выздоровлению.

Рентабельность ЧА, RONA показывает, какое количество прибыли получает фирма за каждую инвестированную в деятельность компании единицу. Расчет производится на основании двух показателей:

• строка 2400 ОФР «Чистая прибыль (непокрытый убыток)»;
• ЧА по балансу (строка 1600 - строка 1400 - строка 1500).

Примеры расчета

Судя по отчетности ООО «РАЗИМУС», рентабельность:

• совокупных активов равна 8964 / 56 544 × 100 % = 15,85 %;
• активов чистая составляет 7143 / 56 544 × 100 % = 12,33 %;
• источников формирования имущества — 8964 / 25 280 × 100 % = 35,46 %;
• ЧА будет равна 7143 / (56 544 - 11 991 - 19 273) × 100 % = 28,25 %.

Кроме характеристики финансового положения компании и эффективности ее вложений, рентабельность влияет на интерес к вашей фирме со стороны налоговых органов. Так, низкий показатель может послужить причиной для включения компании в план выездных проверок (п. 11 разд. 4 Концепции планирования ВНП). Для налоговых органов показатель будет низким, если он на 10 % и более меньше аналогичного показателя по отрасли или для вида деятельности компании. Это как раз и послужит поводом для проверки.

Таким образом, рассчитав рентабельность, можно самостоятельно оценить, попадаете ли вы под выездную проверку или нет. Среднеотраслевые значения показателей ежегодно изменяются и размещаются на сайте ФНС России до 5 мая.

В финансово-экономическом анализе деятельности компании существует две главные группы – коэффициенты абсолютные и относительные. К абсолютным коэффициентам относят прибыль, объем реализованной продукции или предоставленных услуг и доход компании. Исследование значений показателей не предоставляет возможности дать полноценную оценку хозяйственной деятельности компании. Для более полной картины применяют относительные показатели – значения экономической стабильности, ликвидности и рентабельность активов. Относительные показатели также более удобны при сравнении ряда компаний.

Рентабельность активов (ROA - returnonassets) – это критерий, который отображает результативность использования активов компании. Все активы можно разделить на три вида.

1. Рентабельность внеоборотных активов (ROAвн) . Внеоборотные активы (ВнА) – это имущественная собственность компании, которая зафиксирована в первом разделе бухгалтерского баланса у средних компаний и в строках 1150 и 1170 у малых компаний. ВнА применяются на период более одного года, не изменяют свои технические свойства в процессе функционирования и по частям перекладывают свою стоимость на выпускаемую предприятием продукцию или предоставляемые компанией услуги. К ВнА относят:

• главные средства компании – техническое оборудование, складские помещения, транспорт, здания и т. д.;
• нематериальные активы компании – права, патенты на изобретения, лицензии, торговые марки, репутацию и т. д.;
• долгосрочные финансовые вложения – вложения финансовых средств в другие компании, предоставление долгосрочных займов сроком более одного года и т. д.

Классифицируют ВнА на три группы:

• материальные: главные средства компании;
• нематериальные: нематериальные активы;
• финансовые: вклады финансовых средств.

2. Рентабельность оборотных активов (ROAоб). Оборотные активы (ОбА) – это имущественная собственность компании, которая зафиксирована в первом разделе бухгалтерского баланса у средних компаний в строках 1210, 1230, 1250. ОбА применяется на период менее одного года или же на один производственный оборот, в том случае, если он длится более 12 месяцев, сразу перекладывает свою стоимость на себестоимость выпускаемого товара или предоставляемых услуг. К ОбА относят:

• оборотные средства предприятия в форме складских запасов и незавершенного производства;
• НДС по приобретенным ценностям;
• дебиторскую задолженность;
• краткосрочные вклады финансовых средств;
• денежные средства и денежные эквиваленты.

Классифицируется ОбА на три группы:

• материальные: запасы сырья для производственного процесса;
• нематериальные: дебиторская задолженность, денежные средства и денежные эквиваленты;
• финансовые: налог на добавленную стоимость (НДС) по приобретенным ценностям, краткосрочные вклады финансовых средств (за исключением денежных эквивалентов).

3. Рентабельность активов (ROA). Общую сумму активов компании можно вычислить, суммировав стоимость внеоборотных и оборотных активов.

Для чего нужно знать рентабельность чистых активов

Чистыми активами называют показатель, который вычисляется как разница между величиной активов организации и суммой ее пассивов, принимающих участие в расчете. Можно выразиться и иначе: чистые активы – это цена оборотных и внеоборотных активов компании, которая обеспечена личными денежными средствами собственников организации. Чистые активы – это цена всего имущества компании, которое не имеет долговых обязательств.

Значение чистых активов компании отображает ее финансовую стабильность, а также обеспеченность личными финансовыми средствами. Необходимо помнить, что стоимость чистых активов может подвергаться неестественному преувеличению с целью привлечения новых инвестиций и приходит к отображению реальных значений только тогда, когда наступает время выплат дивидендов инвесторам.

Рентабельность совокупных активов (Returnonnetassets, RONA) – это показатель, отображающий степень рационального управления капиталом компании, умение организации увеличивать объем капитала при помощи отдачи всех денежных средств, инвестированных в бизнес. Владельцы предприятия имеют интерес в повышении значения рентабельности чистых активов, так как такой доход, приходящийся на единицу вложений собственников, отображает прибыльность всей компании в целом как объекта вложения финансовых средств, а также объем выплат дивидендов и воздействует на повышение котировок акций предприятия на бирже.

Рентабельность чистых активов вычисляется как отношение чистого дохода после осуществления налоговых отчислений к среднегодовому показателю внеоборотных активов и чистого оборотного капитала компании совместно с главными фондами. Данная формула выглядит следующим образом:

RONA = (Чистая прибыль / Средний за период собственный и заемный капитал) * 100%

Расчет значения RONA производится так же, как и расчет ROA, но в отличие от второго показателя RONA не берет во внимание связанные с ним действия организации – значительные финансовые траты. Зато данный критерий исследует активы, которые организация применяет для достижения поставленных целей. Также RONA напоминает специалистам о том, что имеются финансовые траты на покупку и содержание активов компании.

NOPAT – это значение чистого операционного дохода (после осуществления налоговых выплат), которое принимает участие в расчетах. В связи с добавлением в показатель чистой прибыли выплата процентов по займам кредитным организациям после процесса налогообложения ликвидирует неточность, которая допускает нелогичное сравнение доходов после выплаты процентов с базой суммированных активов предприятия.

В реальности даже этот показатель RONA носит противоречивый характер, что ставит под сомнение его применение в роли инструмента для оценки планов и результативности деятельности компании. Это возможно по двум причинам:

• показатель отображает доход бухгалтерии, а не поток финансовых средств. Так как цена стратегии или организации непосредственно зависит от суммы, фактора времени и рисков потоков финансов в будущем, то использование RONA может предоставить неверные сведения, которые будут использованы для утверждения решений по руководству рабочим процессом компании. Следовательно, существует вероятность того, что решения будут приняты неверно;
• применение RONA в роли базы для оценки итогов деятельности организации и премиального бонуса специалистам может привести к принятию решений, которые будут неинтересны для совладельцев компании. Например, если руководитель отдела старается увеличить прибыльность чистых активов своего отдела, то это может привести к тому, что высокорентабельные структуры просто откажутся от проектов, которые с точки зрения организации в целом будут достаточно перспективными.

• Оптимизация компании: максимум прибыли при минимуме усилий

Мнение эксперта

Финансовый анализ – это отражение реального состояния дел на предприятии

Юрий Белоусов ,

генеральный директор компании «E-generator», Москва

Для генерального директора финансовый анализ – это отображение реального финансового положения организации. В публичных фирмах именно директор несет ответственность перед акционерами за экономическую стабильность и процветание бизнес-проекта. Я сталкивался с такой ситуацией, когда решением совета директоров генеральный директор фирмы был отстранен от выполнения обязанностей за то, что он попытался приукрасить сведения из финансового отчета. Вместо реальных сумм он составлял красивые схемы и презентации. В результате выяснилось, что организация нерентабельна, хотя в выступлениях генерального директора все было представлено в абсолютно другом свете. Поэтому основное требование к финансовой отчетности – это ее объективность.

Если в условиях рынка присутствует жесткая конкуренция или на рынке появляется серьезная иностранная компания, что в современной реальности происходит постоянно, то анализу финансов следует уделять очень пристальное внимание. Необходимо исследовать положение внутри организации, сокращать суммы займов и повышать уровень рентабельности. Этот процесс логичнее всего начать с приостановки деятельности малоэффективных отделов вашего предприятия.

Какие факторы влияют на рентабельность активов

Для осуществления верных вычислений и составления прогнозов на будущий производственный процесс нужно знать и понимать факторы, которые оказывают воздействие на уровень рентабельности текущих активов предприятия. В научной среде данные факторы подразделяют на две группы: экзогенные и эндогенные.

К группе экзогенных относятся следующие факторы:

• налоговая политика, которая реализуется на уровне государства;
• общая конъюнктура рынка сбыта продукции;
• географическое расположение компании;
• условия конкуренции на рынке сбыта продукции;
• специфика политической обстановки страны.

В большинстве случаев на уровень рентабельности и дохода производства имеют влияние его географическое расположение, удаленность или близость от источников сырья или клиента, который приобретает производимый товар. Большое воздействие оказывают также положение на фондовом рынке, рынке ценных бумаг и изменение курса иностранных валют.

К группе эндогенных или внутренне производственных относятся следующие факторы:

• достойные условия труда для сотрудников предприятия всех уровней, что всегда оказывает позитивное влияние на уровень качества выпускаемого товара;
• эффективная логистическая система и маркетинговая политика организации;
• единство в экономической и управленческой политике руководителей компании.

Соблюдение данных нюансов помогает высококвалифицированному экономисту повысить уровень рентабельности активов предприятия на максимально возможный уровень.

Как производится расчет рентабельности активов (формула)

Общая формула для расчета рентабельности активов организации выглядит так:

ROA = (ПР / Аср) * 100% или же ROA = (ЧП / Аср) * 100%

Рентабельность активов по прибыли отображает, какое число копеек дохода от реализации продукции или чистой прибыли принесет один рубль, инвестированный в капитал компании. Также рентабельность показывает возможность капитала создавать доход.

Сумму дохода от реализации продукции можно отыскать в бухгалтерском отчете или вычислить при помощи такой формулы:

ПР = TR – TC , где

TR (totalrevenue) – это прибыль компании в стоимостном выражении, TC (totalcost) – полная себестоимость товаров.

Полную себестоимость продукции (TC) можно рассчитать, суммировав все совершенные траты в ходе производственного процесса: сырье, запчасти, зарплату персоналу, расходы на коммунальные услуги, обслуживание технического оборудования предприятия и т. д.

• Себестоимость продукции: как уменьшить расходы на производство

Как рассчитать коэффициент рентабельности активов по балансу организации

Бухгалтерский баланс – форма № 1 отчетности бухгалтерии компании. В нем зафиксированы объемы статей на начало текущего и конец текущего отчетного периода. Для вычисления экономической рентабельности активов нужно найти среднее значение по каждой имеющейся графе или разделу.

Для средней компании вычислить среднее арифметическое сначала нужно от объема строки 190, и в результате получится среднегодовая цена внеоборотных активов компании (ВнАср), а затем от объема строки 290 - получится среднегодовая цена оборотных активов (ОбАср).

Для малых организаций нужно вычислить среднее арифметическое для начала от объема строк 1150 и 1170, и в итоге получится ВнАср. Затем от объема строк 1210 (Складские запасы производства), 1250 (Финансы, выраженные денежными средствами) и 1230 (Финансовые и прочие активы) получится ОбАср:

ВнАср = ВнАнп + ВнАкп , где

ВнАнп ВнАкп

ОбАср = ОбАнп + ОбАкп , где

ОбАнп – цена внеоборотных активов на начало текущего (конец предыдущего) отчетного периода; ОбАкп – цена внеоборотных активов на момент завершения текущего отчетного периода.

Затем нужно суммировать два этих полученных показателя, результатом чего и будет среднегодовая стоимость активов предприятия (Аср):

Аср = ВнАср + ОбАср.

Если нужно, то можно вычислить по отдельности рентабельность внеоборотных и оборотных активов. В таком случае формула будет выглядеть так:

• для вычисления внеоборотных активов: ROAвн = ПР / ВнАср ;
• для вычисления оборотных активов: ROAвн = ПР / ОбАср .

Как рассчитать

Рентабельность оборотных активов вычисляется соотношением чистого дохода (суммой прибыли компании после выплат налогов) к оборотному капиталу.

Рентабельность активов показывает возможность организации достичь позитивного объема прибыли по отношению к оборотному капиталу компании, т.е., чем больше данный показатель, тем более результативным становится рабочий процесс на производстве.

В ходе оборачиваемости активы проходят несколько этапов:

• денежный этап;
• этап выпуска продукции;
• товарный этап.

Денежный этап осуществляет трансформацию финансовых средств в запасы производства.

Этап выпуска продукции – это когда цена выпускаемого товара все еще носит авансируемый характер, но уже не в полной мере, а в объеме истощенных производственных запасов, авансируются выплаты заработной платы персоналу и переносится доля главных фондов.

Товарный этап – это когда готовый товар до сих пор является авансируемым. Но, после того как товар вновь реализуется и обратится в денежную форму, предварительно вложенные финансы пополнятся за счет прибыли, поступившей в компанию от реализованного товара.

Рентабельность оборотных активов вычисляют при помощи следующей формулы:

где ЧП – чистая прибыль; ОА – среднегодовая стоимость оборотных активов предприятия.

Рентабельность капитала имеет сильное воздействие на ход производственного процесса, на выполнение планов по выпуску и реализации продукции.

Повышение уровня выпуска и продажи продукции, освоение новых рынков сбыта товара должны быть гарантированы оборотным капиталом компании.

• Оценка эффективности деятельности предприятия: 3 шага к успеху

Каким должен быть показатель рентабельности активов

Установленные нормы рентабельности активов напрямую зависят от сферы, в рамках которой осуществляет свою деятельность организация. Для компании, работающей в финансовой отрасли, норма рентабельности активов находится на уровне до 10%, для предприятия, осуществляющего выпуск продукции, – от 15% до 20%, для торговой компании – от 15% до 40%.

Вполне логично то, что торговая компания имеет самый высокий уровень рентабельности капитала, поскольку обладает самой низкой стоимостью внеоборотных активов.

Предприятие, осуществляющее выпуск продукции, имеет серьезную сумму внеоборотных активов (за счет технического оборудования производства), но обладает средним уровнем рентабельности активов. Финансовая же компания трудится в условиях жесточайшей конкуренции, в связи с чем норма ее рентабельности достаточно низкая.

В общем значение рентабельности капитала считается одним из главных факторов, необходимых для анализа финансово-экономических процессов компании и ее сравнения с другими фирмами. Рентабельность активов указывает на результативное или малоэффективное функционирование капитала предприятия.

Рентабельность оборачиваемых активов на примере

Показатели оборачиваемости активов отображают интенсивность применения капитала и обязательств. Они выясняют, насколько активно компания осуществляет свой рабочий процесс.

Для начала необходимо выяснить финансовую суть данного показателя. Коэффициент оборачиваемости активов отображает то, как компания применяет существующий у нее капитал. Коэффициент позволяет понять, насколько результативно функционируют собственные финансовые средства и заемные средства в процессе выпуска и сбыта товаров.

Вычислять этот показатель необходимо так: например, показатель оборачиваемости активов равняется четырем, исследуемый период – один рабочий год. На базе этого можно сформулировать вывод, что компания извлекла за один год прибыль, которая превысила стоимость активов в четыре раза. В данном случае можно сказать, что активы компании совершили четыре цикла оборачиваемости.

Чем больше значение данного коэффициента, тем более результативно осуществляет свою деятельность компания. Данный показатель прямо пропорционально зависит от количества реализованной продукции (в формуле в числителе находится «Выручка»). Повышение данного показателя указывает на то, что и объем реализованного товара тоже увеличился. Чем ниже оборачиваемость активов, тем сильнее компания должна финансировать свой рабочий процесс.

Очень часто в различных книгах, журналах и другой печатной продукции, связанной с экономической сферой, данный показатель именуется совершенно по-разному. Для того чтобы вы ознакомились с вариантами его трактовки, мы составили список самых популярных его синонимов:

• ресурсоотдача;
• показатель фондоотдачи;
• assetsturnoverratio;
• Totalassetsturnover;
• Turnoverratio;
• assetmanagementratio.

Формула для вычисления оборачиваемости активов:

Для того чтобы вычислить «Среднегодовую стоимость активов», следует суммировать стоимость активов на начало рабочего года и на момент его завершения и поделить на два.

По формам бухгалтерского баланса коэффициент вычисляется следующим образом:

Коэффициент оборачиваемости активов = стр. 2110 / (стр. 1600 нг. + стр. 1600 кг. / 2)

Нг. – показатель строки 1600 на начало рабочего года; Кг. – показатель строки 1600 на конец рабочего года.

Также нужно помнить, что данный показатель необходимо разделить на два для вычисления средней стоимости капитала компании за один рабочий год. Руководитель компании вправе самостоятельно устанавливать срок отчетного периода (месяц, квартал, год).

Коэффициент оборачиваемости капитала компании легко перевести в показатель периода оборота активов . Это значение максимально отображает уровень эффективности применения активов компании и представляет собой число рабочих дней, нужных для перевода активов в финансовые средства. Формула вычисления периода одного оборота активов выглядит следующим образом:

Период оборота активов = 360 / Коэффициент оборачиваемости активов

Рассмотрим процесс вычисления коэффициента оборачиваемости активов компании ОАО «Мегафон», которая является одной из самых крупных по предоставлению услуг телефонной связи (файлы в приложении к статье).

Для вычисления коэффициента нужно взять сведения бухгалтерского баланса с основного сайта организации ОАО «Мегафон».

• Коэффициент оборачиваемости активов 2014-1 = 68316 / (449985 + 466559) / 2 = 0,14.
• Коэффициент оборачиваемости активов 2014-2 = 139153 / (466559 + 458365) / 2 = 0,30.
• Коэффициент оборачиваемости активов 2014-3 = 213539 / (458365 + 413815) / 2 = 0,48

Следует помнить о том, что для расчетов нужно брать среднестатистический показатель за отчетный временной период. В связи с этим сумму капитала в знаменателе формулы мы разделили на два - на начало периода и на его конец. У «Мегафона» показатель оборачиваемости активов вырос. Таким образом, можно говорить о том, что организация повысила уровень продаж, так как непосредственно процесс реализации товаров имеет влияние на этот показатель.

Установленного числового показателя у этого коэффициента не существует. Осуществлять его анализ следует так же, как и все иные показатели оборачиваемости капитала - в динамическом процессе. Поэтому, если вы выявили снижение в динамике развития, то это говорит о малоэффективном функционировании активов вашей компании, и наоборот - при позитивной динамике наблюдается улучшение в руководстве оборотным капиталом предприятия.

На практике в процессе оценки деятельности компании в капиталоемких и технологических сферах этот коэффициент обладает маленьким значением. Это связано с тем, что в таких сферах деятельности организации обладают крупными активами. И, наоборот, в компаниях, занимающихся только реализацией товаров или услуг, данный коэффициент будет обладать высоким значением, поскольку интенсивность оборачиваемости финансов у них гораздо выше.

• Оборотный капитал: как заставить деньги «вращаться»

Факторный анализ рентабельности активов для управленческих решений

Эффективное функционирование капитала организации считается одним из главных показателей полноценной оценки финансово-хозяйственной деятельности компании в подотчетный временной период. Позитивная динамика рентабельности капитала говорит о результативном в экономическом плане развитии компании, о росте ее популярности в кругу инвесторов и партнеров.

Уменьшение рентабельности основных активов компании свидетельствует о том, что возникли проблемные ситуации, имеющие связь с эффективностью рабочего процесса организации. Трудности могут возникнуть в ходе процесса руководства предприятием, из-за нововведений на рынке сбыта продукции и т. д.

Факторные схемы – это аналитический инструмент, с помощью которого возможно отыскать причины, воздействующие на рентабельность собственных активов, и дать оценку уровню воздействия каждого из них на изменение рентабельности основных активов в подотчетный временной период. Степень детальности таких моделей обусловливается целями, которые устанавливают руководители компании. Для полноценного оценивания ситуации в организации с позиции результативности деятельности необходимо исследовать воздействие глобальных факторов на рентабельность активов предприятия.

Анализ рентабельности основных активов компании на базе двухфакторной схемы предоставляет возможность оценить воздействие рентабельности продаж – Роб и оборачиваемости капитала – Д1 на результативность трудовой деятельности компании.

Из вышесказанного можно сделать вывод, что двухфакторная модель рентабельности активов выглядит так:

Ра = Роб * Коб , где

Ра – рентабельность финансовых активов организации, вычисленная по объему дохода до момента выплаты налоговых отчислений; Роб – общая рентабельность всех продаж компании, вычисленная по объему дохода до момента выплаты налоговых отчислений; Коб – временной период, за который совершает оборот капитал компании.

Такая схема обозначает, что рентабельность основных активов компании равна произведению двух показателей - рентабельности продаж и периода, за который совершит оборот капитал компании. Первый показатель отображает результативность процесса продаж, а второй – трудовую активность компании. Использование методики цепных подстановок к данной схеме дает возможность совершить количественную оценку эффективного критерия.

Первичные сведения для факторного анализирования рентабельности капитала предприятия содержатся в таблице ниже.

Вычисление показателей ∆Ра роб и ∆Ра ка дает возможность представить полноценную картину структуры воздействия факторов на изменение рентабельности капитала в подотчетный временной период в сравнении с предыдущими такими же периодами. Вычисление основного из этих критериев позволяет найти ответ на вопрос: какой из факторов максимально повлиял на изменение эффективности трудовой деятельности компании? При этом важно знать, что для вычисления наибольшего воздействия критерии нужно брать по модулю, поскольку в типичной ситуации воздействие изменений факторов на трансформацию рентабельности капитала может быть как положительным, так и отрицательным.

Первичные сведения для анализирования факторов рентабельности активов и капитала

Показатель	Период		Абсолютное отклонение
1. Доход от продажи товара, тыс. руб.
2. Активы компании, тыс. руб.
3. Прибыль до выплат налоговых отчислений, тыс. руб.
4. Рентабельность оборота (продаж), коэф. (стр.3/стр.1)
5. Коэффициент деловой активности, коэф. (стр.1/стр.2)
6. Экономическая рентабельность, коэф. (стр.4*стр.5)

Итоги факторного анализирования рентабельности капитала предприятия

Факторы	З начение	Формула для вычисления	Структура факторов, %
Полное изменение рентабельности капитала		∆Ра=Ра 1 –Ра 0
Изменение рентабельности активов за счет рентабельности оборота		∆Ра роб =∆Роб*Ка 0
Изменение рентабельности активов за счет коэффициента деловой активности		∆Ра ка =Роб 1 *∆Ка

Обсудим схему, которая зафиксирована в индексной форме:

• I(Ра)=I(Роб)×I(Коб),
• I(Ра)=Ра (i+1) /Ра (i) ,
• I(Роб)=Роб (i+1) /Роб (i) ,
• I(Коб)=Коб (i+1) /Коб (i) , где

где I(Ра) – показатель трансформации рентабельности основного капитала компании в подотчетный временной период в сравнении с предыдущими такими же периодами; I(Роб) – показатель трансформации общей рентабельности реализации товаров или услуг в подотчетный временной период в сравнении с предыдущими такими же периодами; I(Коб) – показатель трансформации временного периода, за который совершается оборот капитала компании, в сравнении с предыдущими такими же периодами; Ра (i+1) , Ра (i) – показатель окупаемости капитала в подотчетном и предыдущем временном периоде; Роб (i+1) , Роб (i) – показатель общей рентабельности реализации товаров и услуг в подотчетном и предыдущем временном периоде; Коб (i+1) , Коб (i) – показатель временного периода, за который совершает один цикл капитал компании, в подотчетный и предыдущий такой же период.

Варианты соотношения развития рентабельности активов организации и ее факторов прописаны в таблице ниже. Для двухфакторной схемы рентабельности капитала возможны следующие способы соотношения динамики критериев.

Индекс трансформации рентабельности активов I(Ра)	Индекс трансформации общей рентабельности продаж I(Роб)	Индекс изменения общей оборачиваемости капитала I(Коб)	варианта

Рассмотрим возможные варианты соотношений динамики рентабельности активов компании и ее факторов.

1. Ситуация, при которой индекс трансформации рентабельности активов больше единицы, т.е. уровень рентабельности повысился в сравнении с предыдущим отчетным периодом. В данной ситуации возможна такая динамика факторов:
   1. индекс трансформации общей рентабельности продаж и индекс общей оборачиваемости капитала компании составили больше единицы, т.е. увеличение рентабельности осуществляется при помощи одновременного увеличения рентабельности продаж компании и оборачиваемости активов. Увеличение эффективности трудовой деятельности предприятия осуществляется при помощи экстенсивных и интенсивных способов, если произошло увеличение прибыли от реализации продукции, при помощи применения только интенсивных способов, прибыль от продажи продукции осталась на прежнем значении. Этот вариант динамики является самым лучшим, поскольку применяются интенсивные способы, одновременно ускоряются хозяйственные процессы и понижается стоимость выпускаемой продукции, предоставляемых услуг и т.д. Повышение эффективности может иметь взаимосвязь и с экстенсивными методами, но это происходит только на начальном этапе освоения рынка сбыта продукции;

2)индекс трансформации общей продаж составил больше единицы, а индекс общей оборачиваемости капитала компании – меньше единицы, т.е. налицо увеличение компании при одновременном понижении оборачиваемости. В такой ситуации динамика затормаживает осуществление хозяйственных процессов, что может иметь связь и с личными субъективными факторами компании (например, с понижением уровня руководства), и с объективными (спецификой отрасли, в которой осуществляет деятельность предприятие, или с территориальными особенностями, что на практике встречается достаточно редко).

Во втором пункте также просматривается одновременное использование экстенсивных и интенсивных методов. Но такой важный метод, как сокращение времени осуществления хозяйственных процессов, не используется.

1. Индекс трансформации общей рентабельности продаж составил меньше единицы, а индекс общей оборачиваемости капитала компании – больше единицы, т.е. отмечается повышение рентабельности активов при одновременном понижении рентабельности продаж. Это ситуация, при которой динамика отображает тот уровень освоения рынка сбыта компанией, на котором за счет условий конкуренции и насыщения платежеспособного спроса осуществляется понижение рентабельности продаж. В данной ситуации результативность деятельности компании увеличивается только одним способом – совокупным убыстрением хозяйственных процессов предприятия.
2. Индекс трансформации рентабельности активов предприятия, т.е. рентабельность, уменьшилась в отчетном периоде в сравнении с таким же прошедшим периодом. В данной ситуации возможна следующая динамика:

1. индекс трансформации общей рентабельности продаж составил меньше единицы, и индекс общей оборачиваемости капитала компании – тоже меньше единицы, т. е. понижение рентабельности активов произошло по причине одновременного уменьшения рентабельности продаж и оборачиваемости активов предприятия. Это самая плохая ситуация, которая может возникнуть с точки зрения деятельности компании. Все управленческие решения должны быть нацелены на увеличение эффективности продаж и на убыстрение хозяйственных процессов предприятия;

2) индекс трансформации общей продаж составил меньше единицы, а индекс общей оборачиваемости капитала компании – больше единицы, т.е. понижение произошло по причине уменьшения при одновременном увеличении оборачиваемости предприятия. В данном случае увеличить вполне реально, если получится увеличить продаж. Такая ситуация наиболее типична для зрелых стадий пребывания на рынке сбыта, в связи с этим максимально эффективными будут интенсивные способы увеличения продаж;

3) индекс трансформации общей продаж составил больше единицы, а индекс общей оборачиваемости капитала компании – меньше единицы, т.е. понижение случилось из-за понижения оборачиваемости при одновременном увеличении продаж. В данном случае увеличение реально, если получится увеличить оборачиваемость предприятия, т.е. ускорить все хозяйственные процессы. Применять необходимо только интенсивные методы.

Идентификация варианта соотношений динамики показателей, имевшего место в отчетном периоде на условном примере, осуществляется в таблице.

Оценка динамики рентабельности активов и ее факторов

Процесс факторного исследования рентабельности активов, который осуществляется при помощи двухфакторной схемы, является основанием для формирования решений по руководству трудовым процессом компании.

Важность такой модели заключается в том, что она формирует способ получения запланированного уровня рентабельности активов.

• При достигнутой положительной рентабельности сбыта продукции повышение рентабельности всех активов компании осуществляется при помощи повышения оборачиваемости собственных активов, т.е. за счет повышения скорости проведения финансово-хозяйственных операций.
• При зафиксированной оборачиваемости активов предприятия повышение рентабельности капитала достигается при помощи повышения уровня рентабельности продаж.

Повышение рентабельности продаж может происходить при помощи понижения трат на выпуск товаров, оказание услуг, руководительских расходов, либо методом повышения объемов продаж в естественном выражении, либо методом увеличения стоимости на реализуемую продукцию или предоставляемые услуги. На практике может быть одновременная трансформация факторов рентабельности продаж. Помимо этого, совместно с рентабельностью продаж может меняться и оборачиваемость активов предприятия.

В ситуации, когда рентабельность продаж имеет отрицательное значение, т.е. деятельность компании является убыточной, повышение оборачиваемости может привести к ускоренному созданию убытков и отрицательной рентабельности активов компании.

В ситуации, когда деятельность компании носит прибыльный характер, повышение оборачиваемости активов и понижение трат на создание товаров, предоставление услуг, управленческих расходов будут являться главными способами увеличения рентабельности активов. Поднятие стоимости товаров, услуг и повышение объемов их реализации в натуральном измерении необходимо охарактеризовать как экстенсивный способ увеличения рентабельности активов. В условиях конкуренции на рынке возникают естественные пределы для реализации таких методов.

Введение в компании систем руководства финансовыми тратами, складскими запасами и временным сроком хозяйственных процессов гарантирует практически ничем не нормированные возможности интенсивных методов увеличения рентабельности активов.

Информация об эксперте

Юрий Белоусов , генеральный директор компании «E-generator», Москва. Окончил Новосибирский государственный университет. В 1998–2006 гг. - младший научный сотрудник Института автоматики и электрометрии Сибирского отделения РАН.

Лизинг как форма расчетов между партнерами подразумевает финансовые отношения, заключающиеся в предоставлении в пользование определенного имущества: оборудования, недвижимости и так далее.

По сути, предусматриваются только виды финансового лизинга: активно задействованы три стороны сделки – продавец, арендатор и арендодатель. Однако классификация видов лизинга также подразумевает сделки, где поставщик приобретает оборудование без согласования с покупателем – оперативный лизинг.

Что требуется для заключения договора, определяющего лизинговые отношения? В первую очередь продавец (или поставщик лизингового товара) проверяет платежеспособность покупателя посредством экономического анализа деятельности партнера.

Экономическая формула рентабельности активов.

ROA, по сути, коэффициент, который равняется отношению: балансовая прибыль, полученная посредством реализации товаров/услуг – среднегодовой показатель стоимости капитала, инвестированного в целом.

В численном выражении отображается частным от ЧП (чистой прибыли) и величины общих активов за анализируемый период.

Rа = P/A;

Что представляют собой сущность и виды лизинга в плане финансовых отношений? По сути, это одна из форм кредитования, при которой предприятия/организации пополняют основные фонды.

Важно! Рентабельность активов напрямую зависит от сферы, в которой предприятие осуществляет деятельность. Капиталоемкие отрасли, например: энергетическая сфера или железнодорожный транспорт – обычно, имеет показатель рентабельности ниже.

Сфера услуг, которая подразумевает незначительные капиталовложения и минимум оборотных средств, имеет показатель рентабельности активов на порядок выше.

Формула коэффициента рентабельности активов.

КРА (коэффициент рентабельности активов): отношение ЧП (чистой прибыли) организации/предприятия к суммарным активам. Проценты, которые выплачиваются по текущим кредитам, не учитываются при расчете формулы.

Чем характеризуется КРА? В первую очередь данный показатель отображает способность руководства эффективно использовать активы для максимального извлечения прибыли.

Более того, КРА отображает доходность от всех источников: как собственного, так и заемного капитала.

Иногда на практике применяют варианты расчета коэффициента рентабельности, учитывая EBIT (прибыль до вычета процентов по текущим кредитам и налогов).

При таком способе расчета предприятия или организации, которые используют заемный капитал, менее рентабельны.

Хотя эффективность деятельности может быть на значительно более высоком уровне, по сравнению с компаниями, которые используют для финансирования исключительно собственный капитал.

Важно! Расчитывая КРА (коэффициент рентабельности активов) целесообразно использование данных годового отчета. В случае, если учитываются квартальные показатели, то коэффициент умножается на число отчетных периодов в году.

Формула рентабельности активов по балансу.

Рентабельность всех активов по балансу в процентном выражении представляет собой отношение прибыли после налогообложения (чистой) к активам, исключая задолженности учредителей по взносам в УК (уставной капитал) и акций, которые были выкуплены у акционеров.

ЧП/У * (360/П) * (1/ВБ);

• ЧП/У – чистая прибыль или убыток за отчетный период;
• ВБ – валюта баланса.

Формула рентабельности чистых активов.

Чистые активы предприятия представляют собой реальную стоимость имущества, которое определяется ежегодно за вычетом долгов.

В чем разница между обязательствами и активами предприятия/организации? Размер чистых активов представляет собой разницу между балансовой стоимостью и долговыми обязательствами.

Отрицательный показатель величины чистых активов означает, что согласно данным бухгалтерского отчета сумма долговых обязательств превышает стоимость имущества компании в целом. Для этого существует специальный термин – недостаточность имущества.

Чистый актив рассчитывается согласно данных бухгалтерского баланса. В пассив не включают резервы и доходы будущих периодов.

Если по итогам отчетного года чистые активы меньше уставного капитала, то компания обязана уменьшить размеры УК до показателей собственно чистых активов.

Следует заметить, что если вследствие сокращения размеры уставного капитала будут меньше суммы, зафиксированной законодательно, то данный факт является существенным поводом для ликвидации компании.

Что касается дивидендов: акционерные общества имеют право принимать решения о выплате исключительно, если ЧА больше или равно уставному и резервному капиталу плюс дельта между номинальной и ликвидационной стоимостью так называемых привилегированных акций.

Коэффициент чистой рентабельности активов представляет собой частное от чистой прибыли и выручки от продажи товаров/услуг.

Кчр = ЧП/ВП;

• ЧП – чистая прибыль;
• ВП – выручка от продажи.

По сути, коэффициент чистой рентабельности отображает прибыльность компании по норме ЧП на одну денежную (валютную) единицу реализованной продукции. Кчр коррелируется с К бухгалтерской рентабельности предприятия.

Формула рентабельности оборотных активов.

RCA (Return on Currency Assets) – рентабельность оборотных активов. Что показывает данный коэффициент? Какова прибыль от единицы оборотных активов предприятия. В процентном выражении отображается следующим образом:

RCA = ЧП/У * (360/П) * (1/ОА);

• ЧП – чистая прибыль или убыток за отчетный период;
• П – период, например, год;
• ОА – оборотные активы.

Формула рентабельности текущих активов.

В итоге, для проведения комплексной оценки эффективности использования ОР (оборотных средств), учитывают показатели рентабельности ТА (текущих активов) по ЧП (чистой прибыли).

РТА = ЧП/средняя стоимость ТА;

• где: РТА – рентабельность текущих активов.

Проведя анализ деятельности предприятия, лизинговая компания принимает решение предоставить имущество покупателю. Следует заметить, что лизинг, виды и преимущества которого определяются сторонами, подразумевает:

1. Во-первых, покупатель получает товар (оборудование) в пользование, не произведя полную оплату. Как вариант, можно взять оборудование на пробу до его полного приобретения.

При финансовом лизинге, оборудование переходит в собственность лизингополучателя, при условии полной выплаты оговоренной стоимости, по истечению срока договора.

Оперативный: лизингодатель на свой страх и риск закупает оборудование и передает его лизингополучателю в пользование на оговоренный срок за определенную плату.

Возвратный: при данной схеме собственник продает предмет лизинга фирме и берет это же оборудование в аренду, становясь, таким образом, арендатором.

2. Во-вторых, по сравнению с традиционным кредитованием, лизинговые платежи имеют более гибкий график.

Следует учитывать, что виды договора лизинга обеспечивают определенные налоговые преимущества всем сторонам сделки, например: арендатор освобождается от расходов, связанных с владением предметом лизинга и имеет возможность по истечению срока договора приобрести оборудование по остаточной стоимости.

При анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия необходимо рассматривать абсолютные и относительные показатели. Абсолютные показатели — это объем продаж, выручка, расходы, кредиты, прибыль и проч. Относительные показатели позволяют компании провести более точный анализ о текущем финансовом состоянии организации. Одним из таких критериев и является коэффициент рентабельности активов (КРА).

Рентабельность активов характеризует эффективность их использования предприятием и влияние, которое они оказывают на норму прибыли. Рентабельность активов показывает, какую величину прибыли получит организация на каждую единицу вложенного в активную составляющую рубля. РА иллюстрирует способность капитального имущества создавать прибыль.

Рентабельность активов подразделяется на три взаимосвязанных показателя:

• ROAвн — Коэффициент внеоборотных активов;
• ROAоб — показатель для оборотных активов;
• ROA — рентабельность совокупных активов (суммарных).

Внеоборотные активы — имущество организации, которое отражается в разделе I бухгалтерского баланса у средних предприятий, и в строках баланса 1150 и 1170 — у малых учреждений. Внеоборотные активы могут быть использованы организацией в период более чем 1 год. Они не теряют своих технических свойств и качественных характеристик в процессе эксплуатации и частично переносят стоимость на себестоимость производимых товаров. Внеоборотные активы бывают материальными, нематериальными и финансовыми.

Оборотные активы — это имущество, которое вносится в раздел I бухгалтерского баланса у средних организаций, и в строки баланса 1210, 1230 и 1250 — у малых. Оборотные активы подлежат использованию в период менее одного года или производственного цикла и сразу переносят стоимость на себестоимость производимой предприятием продукции. ОБА также подразделяются на материальные (запасы), нематериальные (дебиторская задолженность) и финансовые (краткосрочные вложения).

Суммарные активы — это совокупная величина ВОА и ОБА.

Как рассчитать коэффициент

Формула расчета в общем виде выглядит следующим образом:

Для расчета коэффициента рентабельности активов зачастую применяют показатель чистой прибыли. Можно также использовать в расчете вариант прибыли до налогообложения и рассчитать рентабельность совокупных активов (РСА). Формула рентабельности:

РСА = ПДН / Ас,

• ПДН — прибыль до налогообложения;
• Ас — средняя стоимость имущества активов за отчетный период.

Рентабельность чистых активов (ЧА) рассчитывается по следующей формуле:

РЧА = ПДН / ЧА.

Рассчитывая коэффициент РА, можно использовать и сведения из бухучета и бухгалтерской отчетности на актуальную дату. Согласно Приказу Минфина № 66н от 02.07.2010, коэффициент рентабельности активов можно вычислить, используя данные из бухгалтерского баланса и отчетности о финансовых результатах.

Рентабельность активов — формула по балансу:

КРА = стр. 2400 ОП ОФР / (стр. 1600 НП ББ + стр. 1600 КП ББ) / 2,

• стр. 2400 ОП ОФР — ПЧ за отчетный период;
• стр. 1600 НП ББ — величина активов на начало периода;
• стр. 1600 КП ББ — показатель на конец периода.

ROAвн также рассчитывается по значениям бухгалтерского баланса и получается из отношения величины прибыли за отчетный период и итога раздела I (строка 1100) бухгалтерского баланса.

Прибыль берется из строк 2400 (ПЧ) или 2200 (от продаж) отчета о финансовых результатах.

ROAоб также исчисляется посредством отношения величины прибыли из отчета о финансовых результатах и среднего значения стоимости ОБА. Если необходимо вычислить рентабельность по всем показателям, то для расчета берется итоговая строка раздела II активной части бухгалтерского баланса. В том случае, когда необходимо рассчитать конкретный вид ОБА, сведения находятся из соответствующей строки раздела II баланса.

Как проанализировать значения

РА — это важный инструмент не только для аналитиков и финансистов, рассчитывающих показатели эффективного увеличение капитала и прибыли в компании, но также и для бухгалтеров. Правильно исчисленный коэффициент показывает реальное текущее финансовое состояние предприятия, что является ценнейшей информацией для проверяющих органов (Приказ ФНС № ММ-3-06/333@ от 30.05.2007). Нормативное значение для индекса РА — больше нуля. Отклонение от нормы установлено для каждой отрасли отдельно (п. 4 Приказа ФНС № ММ-3-06/333@ от 30.05.2007). Однако по общему правилу считается, что отклонение, превышающее средний отраслевой норматив на 10 % и выше, является критическим, то есть финансово-хозяйственная деятельность учреждения проблемная и находится в убытке.

Пример расчета

Рассчитаем КРА для некоммерческой организации «Сила» за 2017 год.

Для этого нам нужны данные из бухгалтерского баланса:

• чистая прибыль за отчетный период (строка 2400 отчета о финансовых результатах) — 320 000 руб.;
• величина активных средств на начало периода (строка 1600 НП ББ) — 4 100 000,00 руб.;
• аналогичная величина на конец периода (строка 1600 КП ББ) — 5 300 000,00 руб.

Таким образом, КРА = 320 000,00 / (4 100 000 + 5 300 000) / 2 = 320 000,00 / 4 700 000,00 = 0,068 × 100 % = 6,8 %.

Средний КРА по отрасли составляет 5 %. Таким образом, НКО «Сила» успешно работает и у нее высокая отдача (эффективность) от финансово-хозяйственной деятельности.