Расчет ликвидационной стоимости. Специфические характеристики ликвидируемых предприятий

На современном российском рынке всё большую важность приобретает ликвидационная стоимость. Обычно она применяется для работы с обанкротившимися предприятиями или объектами долгостроя федерального фонда. Процесс оценки объектов собственности особенно важен в условиях кризисной обстановки в стране.

Виды стоимости

Каждый товар характеризуется стоимостью. В стандартных условиях фигурирует рыночная, которая считается основой оценки объекта. При отклонении от её характерных признаков возникают другие виды стоимости.

Рыночная – это такая цена объекта, которая считается наиболее вероятной. Предмет оценки продаётся в условиях конкуренции на открытом рынке. Стороны при этом информированы необходимыми данными об объекте. На цену не влияют чрезвычайные причины, к которым относятся:

На стороны сделки не наложены обязательства: один должен продать, другой обязан выкупить.
Объект выставлен на открытые торги.
Цена товара выражена в денежном исчислении.
Сумма сделки представляется адекватной, нет принуждения к купле-продаже.
Обе стороны сделки владеют информацией о ее предмете, действуют в своих интересах.

Несоблюдение одного из описанных критериев рыночной стоимости приводит к появлению иных видов. Этот факт требует чёткого определения наиболее адекватного вида в любой конкретной ситуации. Инвестиционная стоимость возникает при приобретении имущества с отчётливыми целями. Это и чисто коммерческое желание получения прибыли в будущем, и неэкономические причины, например, получение удовольствия от старинной картины. Ликвидационная стоимость требуется, когда возникают чрезвычайные обстоятельства и цена объекта занижена.

Стоимость ликвидационная – что это?

Понятие ликвидационной стоимости подразумевает денежную массу, которую можно выручить при ликвидации активов. К ним относится имущество, которое принадлежит физическому или юридическому лицу. Соответственно, это реальная сумма, на которую рассчитывает владелец при продаже объекта в сжатые сроки. На российском рынке пока нет достаточной статистической базы купли-продажи подобных объектов, поэтому применяется рыночный вид оценки.

Одновременно высчитывается остаточная стоимость объекта. Она представляет собой величину, равную экономически действительной стоимости с учётом износа недвижимости. Для получения правильного результата требуется из изначальной цены вычесть аккумулированную амортизацию. Такие данные учитываются при расчёте ликвидационной стоимости собственности, в вынужденных обстоятельствах выставленной на торги.

Когда возникает?

Проводится оценка предприятия методом ликвидационной стоимости, когда возникает необходимость расплатиться с кредиторами по имеющимся долгам. Реализация произведённых товаров не в состоянии покрыть задолженности и вынуждает собственника к распродаже активов для их погашения. Временной фактор становится при этом решающим. Чем быстрее распродадутся активы, тем скорее будут погашены задолженности.

Сроки реализации сделки принимаются индивидуально для каждого случая. Ликвидация юридического лица проводится и в вынужденной, и в добровольной формах. В случае добровольной распродажи имущества появляется возможность для составления приемлемого графика реализации, планирования своих действий с учётом конкретных деталей. Конкурсная масса (имущество должника) выставляется на аукцион в установленные сроки. Ликвидационная стоимость представляет собой гарантию кредиторам, что задолженность будет погашена. Имущество превращается в залог. Для кредитора важно знать, когда будет произведен расчёт, по какой цене произойдёт реализация. Иногда ликвидационную стоимость называют залоговой.

При вынужденной ликвидации сроки резко сокращаются. В таком случае оценка ликвидационной стоимости имущества совершается на основе законодательства Российской Федерации. Объекты собственности продаются в течение двух месяцев после наложения на них ареста. И добровольная, и вынужденная ликвидация приводит к снижению стоимости объекта, цена становится меньше рыночной. Для продавца это становится убыточным мероприятием, а для покупателя - выгодным.

Факторы оценки

От принуждения к выставлению на торги имущества зависит ликвидационная стоимость объекта оценки. Это составляет главный фактор, влияющий на величину, при отсутствии рыночных договорённостей. Для точного расчёта ликвидационной стоимости учитываются и другие причины:

Экспозиционный срок - это время, отпущенное для продажи объекта. Чем меньше срок на проведение торгов, тем меньше цена имущества.
Экономическая ситуация в стране на момент проведения торгов. Объективное состояние рынка может неблагоприятно повлиять на оценку объекта.
Привлекательность имущественного объекта на рынке недвижимости зависит от его индивидуальной характеристики и рыночного спроса на конкретный выставляемый тип.

На отдельном месте находится ликвидационная стоимость привилегированных акций. Их владельцы при прекращении деятельности организации получают возмещение убытков в первую очередь. Они также пользуются приоритетным правом на выплату той сумму средств, которая соответствует твёрдому денежному измерению или в процентном соотношении к номиналу акции.

Методы оценки

На российском рынке недвижимости применяются своеобразные методы расчета ликвидационной стоимости при оценке объекта.

Для проведения прямого метода оценки недвижимости необходимо использовать сравнительный анализ продаж подобных объектов в данном секторе рынка. Это требуется, чтобы изучить сделки купли-продажи за последнее время в конкретном месте аналогичных предметов. Затем устанавливается прямая зависимость ликвидационной стоимости объекта от основных факторов.

Косвенный метод оценки недвижимости строится на фактической рыночной стоимости недвижимости в конкретный период времени. Цена корректируется на коэффициент (поправку) влияния основных факторов, вынуждающих выставлять объект недвижимости на торги. Этот метод не зависит от субъективных мнений, так как высчитывается по формуле.

Формула расчёта

Во избежание интуитивного выставления цены объекта недвижимости лучше всего применить математический метод. Формула даёт неопровержимую точность в вопросе, как найти ликвидационную стоимость.

Итак, формула для точного вычисления: стоимость ликвидационная - это стоимость рыночная, умноженная на корректировочный коэффициент. Уточним последнее понятие. Корректировочный коэффициент – это показатель вынужденного выставления предмета на торги. Диапазон этой величины располагается от единицы до нуля. Для её вычисления нет математических показателей. Оценщик, основываясь на личном опыте, знаниях и интуиции, назначает корректировочный коэффициент (вынужденную поправку). Российская действительность выставляет её в значении от одной десятой до трёх десятых. Это соответственно составляет от десяти до тридцати процентов рыночной стоимости объекта недвижимости. Такие показатели появляются в результате несостоявшихся торгов. Современные реалии на рынке недвижимости подразумевают корректировочный коэффициент от пяти десятых и выше. Эта величина появилась в результате исследования факторов вынужденности ликвидации: способы продажи и издержки на неё, экспозиционный срок, риски инвестирования. Из составляющих формулы самой точной является рыночная стоимость.

Оценка нематериальных активов представляет некоторую сложность. Математическая формула не подходит, для каждого случая требуется индивидуальный расчёт. Это обусловлено трудностями при определении количественных результатов использования объекта в целях получения дохода. Точным считается метод калькуляции затрат. Он основывается на высчитывании затрат на разработку и создание правовой базы нематериальных активов. Метод используется для оценивания итогов конструкторских работ и научных исследований. При применении метода калькуляции затрат учитывается то, что для превращения результатов исследовательской деятельности в приносящую доход реализацию проходит несколько этапов. Сначала требуется закончить опытно-конструкторскую работу. По её итогам спроектировать изделие, изготовить пробный вариант. Если существуют показания к массовому выпуску, оно востребовано потребителями, то строится предприятие для его производства. Только освоив производственные мощности, приступают к изготовлению и реализации новинки. Для продвижения товара потребуется провести политику завоевания рынка. Каждый этап предусматривает материальные затраты и, что немаловажно, имеет временные рамки.

Случаи формирования ликвидационной стоимости

Примеры преобразования рыночной стоимости в ликвидационную распределяют по трём типичным видам:

Аннулирование организации чаще всего в результате банкротства.
Продажа объекта залога.
Форсированная реализация другого имущества.

Ликвидация организации или предприятия приводит к формированию графика продажи имущества для погашения имеющейся задолженности. Происходят случаи, когда итоговая величина дохода от реализации собственности не может покрыть все долги. Сроки же предпродажных мер и самих торгов ограничены. От наличия временного фактора зависит ликвидационная стоимость объекта оценки. Это при равенстве всех прочих условий играет определяющую роль.

В каждом отдельном случае продолжительность ликвидационного периода определяется индивидуально. Важно учесть, что такое решение может принято добровольно. Тогда возникает больше вариантов для устранения проблемы, появляется время разработать и реализовать эффективный план ликвидации предприятия. Вынужденная продажа собственности для расчёта с кредиторами осуществляется после решения о конкурсном производстве по итогам внешнего управления. Созданная конкурсная база должна распродаваться на открытых торгах. Сроки такого мероприятия крайне ограничены. Собственники могут до принуждения к вынужденной ликвидации рассмотреть возможность проведения её на добровольной основе.

Продажа объекта залога напоминает оторванность от реальности. В таком случае расчетная ликвидационная стоимость требуется для определения нижней границы кредита, для обеспечения которого необходимо реализовать заложенное имущество. Это не предусматривает фактическую продажу объекта. Но кредитору нужно знать, по какой цене можно реализовать в ограниченные сроки предмет залога при невозврате выданной суммы. Ограниченность во времени и вынужденная продажа позволяет назвать эту величину ликвидационной стоимостью. Хотя в некоторых источниках её именуют залоговой и выделяют в отдельную категорию.

Форсированная реализация имущества также из-за ограничения времени экспозиции требует расчёта ликвидационной стоимости. Собственность можно продать по собственной инициативе (добровольная реализация) и по законному принуждению (вынужденная реализация). Во втором случае период экспозиции арестованного в судебном порядке имущества длится не более двух месяцев с момента наложения ареста.

Влияние кризиса на оценку объекта

Нестабильность экономического рынка влияет на ликвидационную стоимость недвижимости, причём чаще негативно. Кризис усугубляет это неотрицательное воздействие. Взаимное влияние обусловлено рядом причин:

финансовых ресурсов поступает на экономический рынок недостаточно;
большим спросом пользуются мелкие объекты собственности вторичного жилья;
сбой в банковской сфере кредитования приводит к сокращению спроса на большую по площади недвижимость.

Кризис вносит коррективы в деятельность оценщиков и требует быть более внимательным собственников. Для получения адекватной цены лучше использовать оба метода определения ликвидационной стоимости объекта. Не стоит в существующих условиях надеяться только на опыт профессионалов. Особенности оценки ликвидационной стоимости в период кризиса состоят в том, что каждый из методов привносит свои плюсы. Прямой позволяет проанализировать состояние рынка недвижимости и аналогичные сделки купли-продажи. Вывод превратится в основу проведения косвенного метода. Он примет во внимание фактическую рыночную стоимость недвижимости, учтет кадастровую оценку и выставит адекватный вынужденности корректировочный коэффициент.

Только гармоничное сочетание двух подходов, учёт объективных причин и субъективных факторов позволит добиться максимального эффекта.

Вывод: особенности оценки ликвидационной стоимости на российском рынке заключаются в её несовершенстве и актуальности своего применения. Эмпирические сведения и интуитивное восприятие специалистов лежат в основе оценочной деятельности. Для получения точного результата требуется использовать все имеющиеся способы.

Методы расчёта стоимости основных средств

В практической деятельности возникает необходимость провести расчёт ликвидационной стоимости основных средств. Существует несколько мнений по поводу объяснения этого понятия. Первое – это цена полезных отходов, которые будут получены после реализации объекта, включённая в итоговую сумму. Второе – это разница между стоимостью объекта после завершения его использования и затратами на его ликвидацию. Существует и третье мнение: при полной амортизации средства и признания его непригодности к последующей эксплуатации эта величина будет равна разнице между ценой полезных отходов (дрова, лом металла, кирпич и так далее) и расходами на уничтожение предмета.

Таким образом, ликвидационная стоимость ОС рассчитывается по специальной формуле. Допустим, объект первоначально оценивался в миллион рублей, им пользовались в течение десяти лет. Рыночная стоимость аналогичного оборудования за такой же срок применения уменьшилась до трёхсот тысяч. Предполагаемые расходы на его аннулирование приблизительно равны девяноста тысячам. Следовательно, триста минус девяносто равняется двести десять тысяч рублей. Эта сумма и будет составлять доход организации от реализации полезных отходов после аннулирования основных средств.

Важно учесть, что при принятии решения о ликвидации по окончании срока использования объекта требуется принимать во внимание некоторые критерии. К ним относятся:

сложность работ по демонтажу;
количество расходов на уничтожение основных средств;
износ остатков как физический, так и моральный;
динамика цен на строительные материалы, металл, запчасти и другое;
возможность использовать остатки в собственной деятельности или реализовать их;
проведение достоверной оценки продаваемых остатков.

Прекращение самого существования предприятия как юридического лица приводит к обязательному составлению отчётного бухгалтерского документа. Стоимость ликвидационного баланса характеризует источники средств и их величину на момент закрытия организации. За отведённый период на аннулирование предприятия должны быть погашены обязательства перед банками и кредиторами. Состояние расчётов организации после ликвидационного срока показывает фактическое финансовое положение.

Трудности оценивания

Начисление ликвидационной стоимости сопровождается некоторыми проблемами. Основная из них - ограничение времени продажи предмета имущества. Для оформления объекта недвижимости в собственность требуется время и кропотливая проверка документов. Вторая проблема - сокращение круга покупателей.

Переоценка прибыльности предприятия может проходить тремя способами.

Доходный метод учитывает получение выгоды в ближайшем и отдалённом будущем.
Сравнительный способ строится на реальной цене имущества, реализуемого на открытом рынке.
Затратный вид подразумевает допустимые издержки, которые понесёт владелец при его приобретении и последующем воссоздании.

Актуальность методов влияет на установление ликвидационной стоимости предприятия. Ограниченный временной период не позволяет осведомить возможных покупателей о преимуществах активов. Для окончательного утверждения ставки требуется проанализировать результаты всех подходов к оцениванию.

Ликвидационная стоимость – максимально возможная стоимость, по которой в случае быстрой ликвидации, можно реализовать компанию. Поскольку реализация всегда будет происходить в сжатые сроки, соответственно цена всегда будет ниже номинальной. Существуют варианты, когда компания реализуется и за меньшую цену, но это следует рассматривать как недостаток в системе управления.

Дорогой читатель! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь в форму онлайн-консультанта справа или звоните по телефону.

Это быстро и бесплатно !

В каких случаях возникает ликвидационная стоимость

Здесь оказывают воздействие различные обстоятельства и непосредственно структура компании, размер ликвидационной стоимости необходимо знать в случае банкротства организации или при экстренной продаже. Процедуру определения ликвидационной стоимости осуществляют частные эксперты или специализированные компании.

Важным моментом возникновения ликвидационной стоимости является наличие непредвиденных обстоятельств, которые воздействуют на организацию или рынок.

Ликвидационная стоимость определяется не только в случае банкротства, она также может применяться и в качестве предупредительной меры.

Ликвидационная стоимость возникает в ситуации с продажей предметов залога . Как правило, размер ликвидационной стоимости нужно знать кредитору, так как посредством ее он сможет обосновать максимально низкий порог стоимости залогового имущества. Здесь залоговое имущество является гарантией кредитора, которое всегда будет возможно реализовать. Рассматриваемая стоимость считается ликвидационной, потому что обладает всеми характерными для нее признаками – ограниченное время для реализации и вынужденная продажа активов.
Ликвидация организации . При таком развитии событий период, за который активы нужно продать, определен жесткими границами. Более того, необходимо разработать жесткий план мер, приоритетная цель которого заключается в продаже активов компании и исполнение обязательств по долгам. Время продажи активов в течение процедуры банкротства различно, оно во многом зависит от ситуации и условий, в которых находится компания. Немаловажным моментом является то, какой вариант решения о ликвидации был принят – добровольный или вынужденный. Если ликвидация добровольная, тогда возможности продажи имущества компании и сроки его реализации не имеют очень строгих рамок. В варианте с вынужденной ликвидацией, время для продажи активов строго регламентировано.
Ускоренная продажа иных активов. Поскольку время для реализации активов организации очень мало, то соответственно появляется необходимость в установлении ликвидационной стоимости.

Виды

Существует 3 типа ликвидационной стоимости.

Утилизационная. При этом варианте стоимость компании будет выражать отрицательную величину, поскольку активы организации не будут распроданы, а будут или списаны, или уничтожены. После этого на «очищенном» пространстве будет построена новая компания, экономическая эффективность которой будет лучше предыдущей. Отрицательная стоимость организации основывается на том, что и для списания, и для реализации имущества компании понадобятся определенные финансовые затраты.
Ликвидационная. Здесь в основе лежит тезис о том, что для реализации активов организации, без сомнений, необходим определённый временной период, для того чтобы получить наибольший доход после их продажи.
Принудительная. При этом варианте развития событий имущество организации реализуются в кратчайшее время, очень часто все сразу и в пределах одного аукциона.

Как рассчитать

Самая используемая формула для определения ликвидационной стоимости:

С ликв = Срын* (1 – К вын), где:

С ликв – ликвидационная стоимость объекта собственности;

С рын – объективная рыночная стоимость (в представленной формуле это наиболее точный показатель);

К вын – коэффициент корректировки, учитывает факт вынужденной реализации. Этот коэффициент варьируется от ноля до единицы.

Факторы, оказывающие влияние на ликвидационную стоимость

Время, отведенное для реализации, так называемый срок экспозиции. Стоимость организации напрямую зависит от сроков, отведенных для реализации. Все просто – короткие сроки – низкая стоимость. Сроки реализации формируются, учитывая немало факторов, определяющие из которых спрос и тип предприятия.
Состояние компании в целом в своем рыночном сегменте и экономическая конъюнктура в конкретной сфере.
Уровень привлекательности для потенциальных покупателей, который напрямую зависит от степени оснащенности компании и состояния средств производства.
Необходимо принимать во внимание и аспекты субъективного характера.

Случаи, в которых необходима оценка эксперта:

Банкротство или реальная возможность его возникновения.
Ситуация, при которой доход компании будет меньше дохода от реализации. Здесь можно еще и говорить о моментах с резкими изменениями в рыночной конъюнктуре, при которых процесс производства становится слишком дорогим.

Необязательно, что компания после осуществления расчета ликвидационной стоимости, будет впоследствии продана. Это можно рассматривать в качестве предупредительной меры на случай непредвиденных обстоятельств.

Оценка

Используются две методики – косвенную и прямую. На выбор методики влияет тип организации, но итоги будут иметь несущественные расхождения при вычислениях с применением разных методик.

Сравнительный анализ основных характеристик компании лежит в основе прямого расчета. Изначально подвергается анализу объем продаж предприятия и у компаний-конкурентов. Далее оценке подлежат основные показатели производства и затем, основываясь на полученных результатах, делается вывод о величине оптимальной стоимости. Недостатком можно назвать то, что в этом методе недостаточно внимания уделено срокам реализации. Однако, по его результатам можно судить о том, насколько ликвидационная стоимость ниже средней по рынку стоимости на подобную организацию.
Косвенный метод заключается в расчете ликвидационной стоимости, опираясь на рыночную цену. Изначально рассчитывают номинальную цену, далее рассчитывают отдельно размер скидки, связанный с периодом реализации. Главная сложность в реализации данной методики заключается в определении размера скидки, поскольку на нее оказывают влияние несколько факторов, в том числе и субъективных. Основываясь на статистических данных, на отечественном рынке в России средний размер скидки варьируется от 20 до 50 процентов. Косвенной методикой часто пользуются эксперты, поскольку нужно четко определять господствующие тенденции на рынке, для того чтобы было возможно рассчитать адекватную цену вынужденной реализации.

Какие трудности могут возникнуть при оценке ликвидационной стоимости

В реальности, при стабильном развитии экономики производства реализуются по рыночной стоимости. В период кризиса в экономике на процесс реализации будут оказывать влияние сопутствующие моменты, которые существенно занижают стоимость.

Трудность заключается в том, что в кризис очень трудно получить объективные и достоверные показатели для расчетов. Именно по этой причине в ситуации экономической нестабильности используют косвенную методику.

Точность определения ликвидационной стоимости напрямую зависит от профессионализма оценщиков.

Ликвидационная и рыночная стоимость

Рыночная стоимость – наиболее реальная цена, по которой можно будет продать имущество и активы в течение ограниченного периода времени. На размер рыночной стоимости оказывает влияние множество аспектов – от инфраструктуры до непосредственно типа объекта. Максимально точно рыночную цену сможет определить только квалифицированный специалист.

Зачастую продавцы, занимающиеся продажей имущества, указывают цены, отличающиеся от средних цен на рынке. Возможен вариант, когда продавец, желая сократить время продажи, устанавливает цену ниже рыночной, тогда она уже будет считаться ликвидационной. То есть можно говорить о том, что ликвидационная стоимость – это цена, с которой продавец будет вынужден согласиться, если сроки продажи жестко ограничены, и существует острая необходимость в реализации активов и имущества.

Итак, можно сказать, что в современных российских экономических реалиях определение ликвидационной стоимости более чем актуально, но, к сожалению, нуждается в доработке. Во многом процесс определения стоимости опирается на интуитивные решения, которые принимает эксперт оценочной сферы.

Сегодня ощутимое влияние оказывает господствующий кризис, который вынуждает вносить значительные корректировки в процесс определения ликвидационной стоимости активов. Именно по этой причине, целесообразней всего использовать в процессе расчета ликвидационной стоимости все существующие методики, поскольку это позволит получить максимально точный и эффективный результат.

В экономической среде значительное значение имеет стоимостный критерий имущества и иных материальных активов. У одного и того же объекта может быть разная стоимость. Данная разница возникает в связи с тем, что для разного вида процедур предусмотрены разные виды стоимости. Основными видами принято считать балансовую, начальную и остаточную стоимость объектов, если речь идет о недвижимом имуществе данная стоимость может быть рыночной и кадастровой, кроме того, для некоторых экономических процессов принято применять ликвидационную стоимость.

К примеру, при выдаче кредита организации, за основу берется именно ликвидационная стоимость имущества, как подтверждение обеспечения взятых обязательств.

Это быстро и бесплатно !

Из чего она складывается, в каких ситуациях применяется, а также от чего зависит, разберем подробнее.

Основная суть понятия ликвидационной стоимости

Как правило, вопрос об её определении возникает в случае реорганизации юридического лица, либо при признании его несостоятельным (банкротом). При этом реорганизация может быть выражена в виде слияния, присоединения или поглощения, а процедура банкротства инициирована по инициативе самого хозяйствующего субъекта, или иных заинтересованных лиц.

Как же она определяется? По сути это цена основных активов и иного организации, выраженная в чистой прибыли от продажи. При этом подразумевается, что оно уже побывало в эксплуатации.

К примеру, при признании организации банкротом, обязательства ей принятые подлежат возмещению. Данное возмещение происходит за счет продажи. Цена её будет определяться, как ликвидационная.

Как определяется? Какие факторы на нее влияют?

Какие факторы на неё влияют?

Данные факторы – это определенные условия, которые непосредственно влияют на определение цены.

К таким факторам следует относить:

1. Срок экспозиции

Почему данный фактор принято ставить на первое место? Для начала необходимо определить, что такое срок экспозиции. Данным понятием определяют тот период времени, в который необходимо реализовать имущество, определяется он с момента выставления того или иного объекта в продажу до момента совершения сделки.

Как данный срок может повлиять на цену объекта? Чем больше времени предоставлено для совершения действий, необходимых для продажи, тем больше действий, направленных на данную сделку, может совершить собственник. К таким действиям можно отнести проведение рекламной кампании, оповещение возможных приобретателей, а также иные возможности продавца для привлечения покупателя.

Соответственно, чем короче срок экспозиции, тем меньше вероятность того, что имущество будет продано по высокой цене. Срочные продажи, как правило, сопровождаются понижением стоимости имущества.

2. Общая экономическая ситуация на рынке

Данный критерий, безусловно, не стоит оставлять без внимания. Общая экономическая ситуация на рынке напрямую влияет на цену объектов. Каким бы ни было его состояние, срок эксплуатации и желаемая остаточная стоимость, повысить цену в условиях кризиса или застоя рынка не удастся. Таким образом, чем хуже ситуация на рынке, тем ниже будет ликвидационная стоимость объектов.

3. Степень привлекательности объекта для рынка

В чем заключается данный фактор? В случае, если реализуемое имущество востребовано на рынке, на момент продажи, его стоимость можно значительно увеличить. В том же случае, если данное имущество не востребовано, срок для его продажи может значительно затянуться, соответственно стоимость придется понижать для того, чтобы заинтересовать потенциального приобретателя. Таким образом, чем более привлекательно реализуемое имущество для современного рынка, тем выше будет его стоимость.

Приведенные выше факторы следует относить к объективным факторам формирования ликвидационной стоимости, помимо них существуют также субъективные факторы.

4. Субъективные факторы

К данным факторам, как правило, принято относить организацию рабочего процесса и ведения документооборота на предприятии, чье имущество подлежит реализации. Чем лучше данный процесс организован, тем меньше времени потребуется на подготовку к продаже, что существо увеличивает шанс на реализацию по более высокой цене. Соответственно, чем больший беспорядок в необходимых документах, тем более затянут будет процесс продажи, что может негативно сказаться на определении цены.

Основные виды

Она применяется в разных ситуациях, они отличны друг от друга.

В зависимости от применимой ситуации, принято выделять несколько видов данного критерия:

Утилизационная. Применяется в том случае, если имущество подлежит утилизации. Как правило, данная необходимость возникает при ликвидации предприятия, в том случае, если его реализовать невозможно в силу технического состояния. Потому она будет носить отрицательный характер.
Упорядоченная. Основывается на периоде времени, необходимом для реализации. Как уже ранее было рассмотрено, чем выше срок для продажи – тем больше ликвидационная стоимость. Применить её можно в любом случае, кроме определения стоимости имущества при его утилизации.
Принудительная . Применяется в случае срочной реализации. Как правило, данная необходимость возникает в случае принудительного прекращения деятельности предприятия. К таким случаям относится признание хозяйствующего субъекта несостоятельным, а также принудительная ликвидация субъекта.

Случаи возникновения

Далеко не в любой ситуации применима именно ликвидационная стоимость объектов и активов.

Ее применение характерно для определенных случаев, к которым следует отнести:

Реализация объектов залога. Наличие объекта залога свидетельствует о принятых предприятием на себя обязательствам. К примеру, это могут быть кредитные обязательства под залог, принадлежащего заемщику. При неисполнении принятого обязательства, данное имущество подлежит реализации для погашения принятых обязательств. В этом случае принято применять ликвидационную стоимость на реализуемые объекты, поскольку время для данной процедуры достаточно ограничено. Именно по этой причине, при рассмотрении заявок на кредитные обязательства за основу берется именно ликвидационная стоимость имущества юридического лица.
Ликвидация предприятий, так же при . Как правило, данные процедуры производятся в принудительном порядке, потому принято применять её для ее продажи. Вырученные средства направляются на погашение требований кредиторов юридического лица.
Ускоренная реализация. Все случаи её применения, как правило, объединяются сжатыми сроками реализации. Потому при ускоренной продаже и применяется она. По данной цене наиболее вероятно произвести сделку в предельно короткий срок.

Для чего проводят оценку?

Основных случаев для проведения оценки два:

1. При угрозе банкротства. Угроза банкротства юридического лица возникает в том случае, если цена его активов не может покрыть размеры кредиторской задолженности. Юридическое лицо по своей инициативе или инициативе заинтересованного лица может быть признано несостоятельным в судебном порядке. После признания предприятия банкротом производится реализация его имущества и расчет с кредиторами.Потому, при угрозе банкротства в первую очередь производится оценка ликвидационной стоимости имущества с целью определить, насколько возможен расчет по обязательствам за счет реализованного имущества.

2. Ликвидация предприятия выгодней, чем продолжение деятельности. Данные ситуации не являются редкостью. С целью проведения комплексного анализа целесообразности функционирования предприятия производят оценку ликвидационной стоимости его имущества. Данная оценка, в том числе, позволит сделать выводы о целесообразности дальнейшей деятельности предприятия.

Методы оценки:

Прямой метод. Данный метод носит аналитический характер. При расчетах применяются статистические данные, а также устанавливается зависимость её от этих данных.
Косвенный метод. Для данного метода характерно использования известных данных. Он наиболее практичен, опирается в своих расчетах на рыночную цену с применением различных коэффициентов.

Поэтапный процесс оценки

Оценка ликвидационной стоимости предприятия – процесс достаточно сложный и многоступенчатый. На каждом этапе происходит перечень необходимых действий, которые заключаются в проведении аналитической работы, составлении графиков, произведении расчетов.

Если условно поделить данный процесс на 10 этапов, то получим следующую картину:

1 этап – анализ достаточности активов для покрытия кредиторской задолженности.
2 этап – выделение имущества, которое необходимо оценить.
3 этап – определяется общая сумма задолженности хозяйствующего субъекта.
4 этап – формирование графика процедуры.
5 этап – определение затрат при процедуре ликвидации.
6 этап – непосредственная оценка всех имеющихся активов.
7 этап – определение графика поступления прибыли от реализуемого имущества.
8 этап – определение размера убытков в ходе проведения ликвидации.
9 этап – сам процесс продажи активов с произведением расчетов по обязательству ликвидируемого предприятия.
10 этап – распределение прибыли между собственниками предприятия.

Оценка в условиях кризиса

Условия кризиса, несомненно, оказывают не лучшее воздействие на её формирование. Это связано с тем, что рынок находится в длительном застое, значительно снижается спрос на крупные объекты, как следствие начинается рост предложения. Соответственно, в ситуации, когда предложение превышает спрос происходит автоматическое понижение цены объектов, в том числе и ликвидационной стоимости.

Об оценке объектов бухгалтерского учета мы рассказывали в нашей и отмечали, что под оценкой в бухучете понимается денежное измерение объектов учета. Мы также, что в зависимости от целей оценки выделяют оценку, произведенную для первоначального признания активов, при их дальнейшем учете, а также для отражения в отчетности. А какое место в видах оценки отведено ликвидационной стоимости? О применении ликвидационной стоимости в учете расскажем в нашей консультации.

Что такое ликвидационная стоимость?

Понятие ликвидационной стоимости можно найти в Федеральном законе от 29.07.1998 № 135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации». В нем под ликвидационной стоимостью понимается расчетная величина, которая представляет собой наиболее вероятную цену, по которой объект может быть продан на открытом рынке в условиях, когда собственник вынужден продать объект, и, соответственно, срок представления объекта на открытом рынке меньше типичного срока представления аналогичных объектов в обычных условиях.

Что касается понятия ликвидационной стоимости в целях бухгалтерского учета, то ни в Федеральном законе от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете», ни в ПБУ понятия ликвидационной стоимости нет. Учетное определение ликвидационной стоимости можно лишь найти в Международных стандартах финансовой отчетности, введенных в действие на территории РФ в соответствии с Приказом Минфина от 28.12.2015 № 217н .

Так, определение ликвидационной стоимости применительно к объектам основных средств приведено в Международном стандарте финансовой отчетности (IAS) 16 «Основные средства». В нем указано, что ликвидационная стоимость актива - это расчетная сумма, которую организация получила бы на текущий момент от выбытия актива после вычета расчетных затрат на выбытие, если бы состояние данного актива и срок его службы были такими, какие ожидаются по окончании срока его полезного использования (п. 6 МСФО (IAS) 16). Аналогичное определение ликвидационной стоимости приведено в МСФО (IAS) 38 «Нематериальные активы» (п. 8).

Как применять ликвидационную стоимость в бухучете

Сказанное выше означает, что показатель ликвидационной стоимости в бухучете использует те организации, которые применяют МСФО. Приведем некоторые аспекты учета ликвидационной стоимости в соответствии с МСФО (IAS) 16, т. е. применительно к объектам основных средств (ОС).

Так, ликвидационная стоимость объекта ОС используется при расчете суммы амортизации. Ведь амортизация в МСФО рассчитывается исходя не из первоначальной стоимости, а амортизируемой величины актива (АВ):

АВ = ПС - ЛС,

где ПС - первоначальная стоимость актива или другая сумма, принимаемая за первоначальную стоимость;

ЛС - ликвидационная стоимость актива.

Данный расчет показывает, что в целях МСФО та сумма, которая будет получена от выбытия амортизируемого актива, т. е. ликвидационная стоимость, в расчете ежемесячной амортизации не учитывается. В то же время, на практике ликвидационная стоимость актива часто является незначительной и поэтому считается несущественной при расчете амортизируемой величины (

Ликвидационная стоимость — это стоимость всех активов, которые могут быть распроданы, в случае наступления банкротства предприятия .

Продажа активов осуществляется с целью погашения, полностью или частично, всех обязательств перед кредиторами.

Обычно о возможном банкротстве становиться известно задолго до принятия данного решения и начала всех необходимых процедур, поэтому предприниматели успевают продать часть активов по более выгодным ценам и погасить часть обязательств.

Оценка ликвидационной стоимости

Формула подсчета стоимости №1

Существует два способа расчета ликвидационной стоимости. В случае, когда предприятие перестает приносить прибыль и в случае, когда оно продолжает приносить прибыль.

Формула для расчета ликвидационной стоимости довольно-таки проста:

(Цена/прибыль) или как ее обычно пишут в учебниках (P/E).

Для расчетов берут данные за квартал работы предприятия и эти данные должны быть достоверны. В некоторых случаях вводят дополнительные корректирующие коэффициенты. При этом следует учитывать, что точно ликвидационную стоимость можно узнать только после того, как предприятие будет признано банкротом, а его имущество уйдет «с молотка».

То есть вы рассчитываете вероятную сумму, которые вы смогли бы получить, в случае распродажи активов в определенный момент времени.

Поэтому обычно для расчета ликвидационной стоимости используют следующую формулу:

Сп = Р ф × (1 – К п) × (1 – К в) .

где Сп – ликвидационная стоимость;
Рф – рыночная капитализация, которая выражается в абсолютных значениях;
Кв и Кп – повышающий и понижающий актив, соответственно, оба зависят от ситуации и времени необходимого на реорганизацию или ликвидацию предприятия.

Формула для расчета стоимости №2

Второй способ расчета ликвидационной стоимости подразумевает, что предприятие продолжает получать прибыль и поэтому при расчетах данный факт необходимо учитывать. В таком случае определяют сумму долговых обязательств, так как без этого невозможно определить реальную стоимость активов.

Ликвидационная стоимость в таком случае определяется достаточно просто: от суммарной стоимости имущества вычитаем задолженность предприятия . В таком случае, при расчетах ликвидационной стоимости не используются вспомогательные коэффициенты, но необходимо учитывать процентные ставки по кредитам.

Для расчета накопленного долга используют формулу расчета процента:

FV=P(1+n)k – для сложной ставки;

FV=P(1+nk) – для простой;

где FV – сумма долга с процентами;
n – ставка процента;
k – период;
P – сумма кредиторской задолженности.

При определении кредиторской задолженности следует учитывать также выплаченные долги. Если имеет место просроченная задолженность, то она должна включаться в итоговую сумму вместе с пенями и штрафами.

Когда информация баланса должна быть уточнена и скорректирована?

Процесс ликвидации предприятия длится долго. В итоге, на основании проведенных процедур составляется ликвидационный баланс.

Целью ликвидационного баланса является:

Показать понесенные предприятием во время ликвидации или реорганизации убытки
Обеспечение кредиторов и соответствующие государственные органы достоверной информацией об экономическом состоянии фирмы.

Как правило, перед итоговым ликвидационным балансом, сначала сдают промежуточные балансы. В них, данные о состоянии пассивов и активов, корректируются в течение всего периода, пока длится ликвидация предприятия.

Перед тем как ликвидационный баланс будет сдан в налоговую инспекцию, в нем необходимо произвести соответствующие записи и корректировки.

Необходимо будет указать:

Все затраты и убытки , понесенные во время ликвидации имущества;
Полученную выручку от продажи активов;
В балансе фиксируют информацию о финансовом состоянии предприятия, его имуществе и обязательствах на момент ликвидации баланса.

Затем баланс утверждается учредителями или участниками конкурсного правления. После того как окончательно будет получено решение о ликвидации предприятие, то есть предприятие будет удалено из госреестра юридических лиц, итоговый баланс сдают в налоговую инспекцию.

Основная сущность понятия

Сущность ликвидационной стоимости активов заключается в том , что эти активы являются залоговым имуществом предприятия. Под эти активы оно берет кредит в банке и этим же имуществом расплачивается, в случае банкротства, по всем своим обязательствам. То есть если предприятие не получает прибыли, стоит на грани банкротства, то ее активы автоматически превращаются в пассивы.

При этом важно учитывать , что банки обычно выдают кредиты исходя из ликвидационной стоимости, а величину ликвидационной стоимости рассчитывают исходя из рыночной. Это обусловлено тем фактом, что при продаже активов, в случае банкротства, их цена будет значительно ниже их первоначальной стоимости.

Так как в таком случае активы будут распроданы «с молотка», нередко поспешно и с большими потерями. Поэтому кредиторы ищут поиски подстраховаться.

Экономическое определение понятия

Экономическое определение понятия заключается в том, что ликвидационная стоимость обретает свое значение тогда, когда появляется необходимость продажи имущества предприятия в сжатые сроки. Но не всегда оно связано с банкротством предприятия.

Очень часто это понятие относится также к распродаже устаревшего или ненужного оборудования. Вырученные средства идут на погашение обязательств перед кредиторами. Остатки могут быть пущены на выплаты дивидендов или вложены в другие активы.

В мировой экономике понятие «ликвидационная стоимость» имеет четкую связь именно с вероятностью банкротства.

Суть такого подхода проста, в любом случае, рано или поздно, предприятие будет признано банкротом, и все имущество будет распродано. Существует два подхода к продаже активов в данном случае: срочная ликвидация и упорядоченная.

Срочная ликвидация возникает тогда, когда кредиторы требуют немедленного погашения всех обязательств. Причины таких требований могут быть различными, но обычно, чтобы в таких случаях активы продаются по заниженной стоимости. Устраиваются распродажи и аукционы.

Упорядоченная ликвидация происходит в разумные сроки. В таком случае ликвидационная стоимость может быть максимально близка к рыночной.

Обычно такая ликвидация происходит в двух случаях:

После погашения всех долгов ;
В случаях, когда о вероятном банкротстве становиться известно заранее , до начала процедуры ликвидации предприятия.

Бухгалтерские активы и пассивы

Как известно все операции, включая продажу имущества по ликвидационной стоимости, должны быть документально зафиксированы в бухгалтерской отчетности предприятия. Все средства предприятия разделяются на активы, то есть на имущество и на пассивы – источники формирования этого имущества.

В силу того, что структура капитала не зависит от принятых решений, касающихся инвестиционной политики, то организация не может изменить рыночной стоимости своих активов. Их стоимость не зависит от состояния пассивов предприятия.

Поэтому при выявлении ликвидационной стоимости, экономисты часто больше внимания уделяют активам баланса. Ведь именно за счет них и будут погашаться обязательства перед кредиторами.

Западные подходы к выявлению ликвидационной стоимости

В западных странах подход к выявлению ликвидационной стоимости значительно отличается от российского. Эта разница, в конечном итоге, и определяет всю политику западных предпринимателей, относительно выявления ликвидационной стоимости предприятия.

Считается, что после распродажи активов и погашения всех имеющихся обязательств, имущество перестает оцениваться по ликвидационной стоимость, и начинает оцениваться по рыночной стоимости. Остатки имущества распродаются, а полученные средства распределяются между акционерами.