К числу привлекаемых предприятием в хозяйственный оборот средств относится кредиторская задолженность, которая является по существу бесплатным кредитом, предоставляемым другими предприятиями, организациями, отдельными лицами .
Планируемую кредиторскую задолженность приравнивают к устойчивым пассивам - средствам, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в обороте и используются на вполне законных условиях. Большая часть задолженности закономерно возникает в связи с особенностями расчетов. Минимальная постоянная величина устойчивых пассивов всегда находится в распоряжении предприятия, оно может ими пользоваться, не изыскивая специально дополнительные источники для финансирования хозяйственной деятельности и формирования собственных оборотных средств.
В состав кредиторской задолженности включаются:
Задолженность поставщикам по неотфактурованным поставкам и акцептованным расчетным документам, срок оплаты которых не наступил;
Минимальная переходящая задолженность по оплате труда;
Минимальная переходящая задолженность по отчисления во внебюджетные социальные фонды (как и задолженность по оплате труда, этот вид долга обусловлен естественным расхождением между сроком начисления и датой выплаты заработной платы с одновременным перечислением обязательных платежей);
Переходящая задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате (предоплате) продукции;
Задолженность бюджету по некоторым видам налогов, начисление которых происходит раньше наступления срока платежа.
Однако часть кредиторской задолженности может возникать вследствие нарушения расчетно-платежной дисциплины и являться результатом несоблюдения предприятием сроков оплаты продукции. Эта часть является непланируемой и зачастую влечет для предприятия непредвиденные расходы в виде уплачиваемых штрафов, пени по задолженности в бюджет и внебюджетные фонды, неустоек по нарушенным обязательствам перед поставщиками и заказчиками, судебных издержек по спорным долгам.
Сумма прироста планируемой кредиторской задолженности является основным источником формирования оборотных средств , поскольку прибыль и собственный капитал направляются на формирование основных фондов и инвестиций в расширение и перевооружение производства, а банковские кредиты и займы, в отличие от устойчивых пассивов, не бесплатны.
Управление кредиторской задолженностью предполагает:
Расчет и тщательное соблюдение минимальных переходящих остатков по расчетам с кредиторами;
Определение потребности в собственных оборотных средствах и уровня прироста устойчивых пассивов, необходимого для удовлетворения этой потребности;
Анализ и контроль уровня кредиторской задолженности;
Анализ и контроль структуры кредиторской задолженности;
Оценку кредиторской задолженности с позиций платежной дисциплины;
Как следствие из предыдущего метода, определение цены кредиторской задолженности в виде штрафов, пени, неустоек, которые придется заплатить предприятию в случае нарушения платежной дисциплины.
"Цена" кредиторской задолженности - относительный показатель, отражающий не столько затраты на содержание кредиторской задолженности, сколько характеризующий норму рентабельности этого источника финансирования. Иначе говоря, так как замедление оборачиваемости отдельных видов кредиторской задолженности влечет за собой затраты для предприятия, цена задолженности определяет тот уровень доходности, ниже которого не может быть прирост прибыли от оборотных активов, профинансированных за счет удержанной сверх срока задолженности.
Не стоит комментировать тот факт, что ценой замедления задолженности перед персоналом предприятия могут быть, в основном, социально-психологические потери, которые не выражаются количественно.
Задолженность перед дочерними обществами также не создает особых проблем для организации.
Ценой задолженности перед поставщиками можно считать:
Если поставщик предоставляет скидки за оплату сырья в течение короткого времени, то ценой замедления оборачиваемости долга будет потеря этих скидок;
Если договором поставки предусмотрена выплата неустойки за несвоевременную оплату сырья, то ценой будет величина этой неустойки.
Платой за использование задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами является начисление штрафов и пени . Цена этого источника средств определяется как отношение суммы всех штрафов за период к средней величине задолженности бюджету за тот же период.
Замедление оборачиваемости авансов полученных означает, как правило, несвоевременную поставку продукции заказчикам. Хотя цена этого показателя также не выражаема количественно, но приобретение репутации недобросовестного поставщика может обойтись организации гораздо дороже, чем затраты на все другие виды задолженности.
Главной задачей финансового менеджера при управлении кредиторской задолженностью является определение оптимальных сроков погашения задолженности .
При этом следует иметь в виду:
Задолженность должна быть бесплатной или же цена ее должна быть минимальна;
Удержание задолженности не должно наносить ущерб репутации предприятия;
Стремление к максимизации величины кредиторской задолженности не означает, что организация для этого может нарушать законы или условия сделок.
Исходя из перечисленных условий, составляется бюджет кредиторской задолженности . В его основе лежат результаты анализа состояния и динамики кредиторской задолженности, а целью составления такого бюджета является поиск возможностей увеличения размера части задолженности или возможностей продления срока ее погашения, и, следовательно, - снижения текущих финансовых потребностей предприятия. Бюджет кредиторской задолженности может быть частью платежного календаря организации .
Бюджет кредиторской задолженности составляется таким образом, чтобы обеспечить финансового менеджера информацией:
О сроках возникновения обязательств (появление кредиторской задолженности);
Сроках погашения обязательств (перечисление средств кредиторам);
Периоде обращения кредиторской задолженности - в целом и по видам;
Отсутствии просроченной задолженности и способах предотвращения возможностей ее появления.
Антикризисное управление финансами предприятия и банкротство: объект и субъекты управления, механизм. Функции финансового менеджмента в процессе осуществления ликвидационных процедур при банкротстве.
Антикризисное управление - совокупность форм и методов реализации антикризисных процедур, направленных на прогнозирование, предупреждение наступления и вывод из кризиса, в случае его наступления, предприятия.
Цель антикризисного управления - обеспечение финансовой стабилизации и устойчивого развития предприятия в условиях нестабильной среды.
Антикризисное управление представляет собой систему, состоящую из следующих элементов :
Объект управления;
Субъект управления.
В качестве объекта выступает кризис. Кризис - это крайнее обострение противоречий в социально - экономической системе предприятия, угрожающее ее жизнестойкости в окружающей среде.
В качестве субъекта выступают:
Государство;
Арбитражный управляющий;
Антикризисный управляющий.
Арбитражный управляющий:
Назначается арбитражным судом для осуществления процедур наблюдения, внешнего управления, конкурсного производства.
Процедура наблюдения вводится непосредственно с момента принятия арбитражным судом заявления о банкротстве должника. Главная цель наблюдения - принять эффективные меры по сохранению имущества должника. Реализация этой задачи возлагается на временного управляющего, который должен помочь кредиторам и арбитражному суду проанализировать финансовое состояние должника и опреде-лить потенциал восстановления его платежеспособности — ведь ликвидация не всегда выгодна. Во время наблюдения должник еще не признан банкротом, руководитель не отстранен от должности, деятельность организации продолжается в полном объеме. Наблю-дение заканчивается в момент вынесения соответствующего реше-ния арбитражного суда по существу рассматриваемого дела.
Осуществление процедуры внешнего управления возлагается на внешнего управляющего. Его кандидатуру арбитражному суду могут предложить должник, собрание кредиторов, налоговые органы, го-сударственный орган по делам о банкротстве и финансовому оздо-ровлению, органы местного самоуправления. Им может стать и временный управляющий, который ранее осуществлял процедуру наблюдения. Полномочия всех органов юридического лица переходят к внешнему управляющему. При этом руководитель организации-должника отстраняется от выполнения своих обязанностей.
Основой проведения процедуры внешнего управления является план внешнего управления, который предусматривает проведение инвентаризации имущества должника, анализа его финансовой, хо-зяйственной и инвестиционной деятельности, положения на товар-ных рынках, ликвидацию дебиторской задолженности, составление реестра требований кредиторов. По итогам деятельности внешний управляющий обязан представить собранию кредиторов отчет по итогам реализации плана внешнего управления.
Решение арбитражного суда о признании должника банкротом влечет открытие конкурсного производства , которое определяется как процедура, применяемая в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов. Она означает, что срок исполнения всех денежных обязательств должника наступил (прекращается начисле-ние неустоек и процентов по всем видам задолженности) и все требования к нему могут быть предъявлены только в рамках кон-курсного производства.
Для осуществления процедуры конкурсного производства арбитражный суд назначает конкурсного управля-ющего. Им может быть лицо, которое осуществляло внешнее управ-ление. Арбитражный суд может назначить несколько конкурсных управляющих, распределив их обязанности в зависимости от слож-ности выполняемых задач и установив пределы ответственности для каждого из них. Цель конкурсного управления — аккумулирование имущества должника и формирование конкурсной массы для продажи имущества и расчета с кредиторами в порядке очередности, преду-смотренной законом.
Существует еще одна процедура, которая может быть реализова-на на любой стадии дела о банкротстве — мировое соглашение. Единственным условием утверждения арбитражным судом мирового соглашения является погашение должником задолженности перед кредиторами первой и второй очереди. Заключение мирового со-глашения является нормальным способом окончания дела о банк-ротстве.
Антикризисный управляющий - может выступать в качестве неза-висимого эксперта, осуществляющего свою деятельность на ком-мерческой основе, или являться штатным сотрудником организации (целесообразно для крупных фирм, корпораций).
Государственное регулирование кризисных ситуаций и антикризисной деятельности предприятий представляет собой процесс нормативно - правового регламентирования осуществления антикризисных процедур.
На современном этапе основные направления государственного регулирования кризисных ситуаций и антикризисной деятельности предприятий включают:
Регулирование различных аспектов создания предприятий различных организационно - правовых форм;
Регулирование порядка формирования информационной базы управления производственно - хозяйственной деятельностью предприятий;
Регулирование порядка и форм санации предприятий;
Регулирование процедур банкротства и ликвидации предприятий.
Процесс антикризисного управления предприятия базируется на определенном механизме. Механизм антикризисного управления представляет собой совокупность основных элементов, обеспечивающих процесс разработки и реализации управленческих решений по всем аспектам антикризисного управления предприятия.
В структуру механизма финансового менеджмента входят следующие элементы:
Система внешнего регулирования антикризисного управления:
Государственное нормативно - правовое регулирование;
Рыночный механизм регулирования.
Система внутреннего регулирования отдельных аспектов антикризисного управления предприятия:
Внутреннее нормативно - правовое регулирование.
Система рычагов:
Платежеспособность;
Финансовая устойчивость;
Прибыль;
Пени, штрафы, неустойки и др.
Система методов:
Балансовый метод;
Экономико-статистические методы;
Экономико-математические методы;
Экспертные методы и др.
Информационное обеспечение.
Кризисную ситуацию можно классифицировать как:
Кризис для менеджеров; (ухудшение показателей, характеризующих финансово - экономическое состояние и эффективность управления предприятием)
Кризис для собственников;(ухудшение показателей, характеризующих эффективность вложений средств собственников в данное предприятие).
Кризис для кредиторов;(несвоевременное или частичное удовлетворением требований кредиторов)
Законодательное регулирование в интересах кредиторов.
На этапе «законодательного регулирования» сфера управленческих воздействий со стороны собственников предприятия законодательно ограничена с целью защиты интересов кредиторов. Его начало определяется принятием арбитражным судом заявления о признании должника банкротом. С этого момента информация, которая могла представлять коммерческую тайну, становится доступной участникам разбирательства по делу о банкротстве. Предприятие на данной стадии не является полностью самостоятельным хозяйствующим субъектом, т.к. его деятельность контролируется арбитражным судом, арбитражным управляющим, собранием кредиторов. Данную кризисную ситуацию можно охарактеризовать как «банкротство».
Банкротство предприятия определяется как неспособность удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или неудовлетворительной структурой баланса должника.
Признаками банкротства в соответствии с Законом РФ является неисполнение денежных обязательств и (или) обязанностей по уплате обязательных платежей в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения.
Антикризисное управление финансами предприятия включает:
Мониторинг финансового состояния предприятия с целью раннего обнаружения признаков кризисного состояния (выделяются объекты наблюдения, определяются индикаторы состояния);
Определение ключевых факторов, обуславливающих развитие кризисного состояния предприятия (перечень факторов, степень влияния, прогноз развития установленных факторов);
Определение масштабов кризисного состояния предприятия;
Формирование системы целей выхода предприятия из кризисного состояния, адекватных его масштабам;
Выбор внутренних механизмов финансовой стабилизации предприятия;
Выбор эффективных форм санации предприятия;
Контроль за результатами разработанных мероприятий по выводу предприятия из финансового кризиса.
Если санационные меры не дали необходимого эффекта по выводу предприятия из финансового кризиса, арбитражный суд выносит решение о признании предприятия-должника банкротом и его ликвидации. В этом случае осуществляются специальные ликвидационные процедуры (открывается конкурсное производство). Ряд ликвидационных процедур при банкротстве предприятия непосредственно связаны с функциями финансового менеджмента. Этот менеджмент возлагается на ликвидационную комиссию, которая в соответствии с законодательством осуществляет управление имуществом предприятия-банкрота и удовлетворение требований кредиторов.
Функции финансового менеджмента в процессе осуществления ликвидационных процедур при банкротстве включают:
Оценку имущества предприятия-банкрота по балансовой стоимости;
Определение состава и ликвидационной (конкурсной) массы;
Оценка имущества, входящего в состав ликвидационной (конкурсной) массы по рыночной стоимости;
Определение объема реальных финансовых обязательств предприятия банкрота;
Выбор наиболее эффективных форм продажи имущества;
Обеспечение удовлетворения претензий кредиторов за счет реализации имущества предприятия-банкрота;
Разработка ликвидационного баланса предприятия банкрота.
Эффективное управление кредиторской задолженностью – одна из главных задач бизнеса. От содержания модели зависит успешность деятельности предприятия, его прибыльность, дальнейшее развитие.
Дорогие читатели! Статья рассказывает о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай индивидуален. Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь к консультанту:
ЗАЯВКИ И ЗВОНКИ ПРИНИМАЮТСЯ КРУГЛОСУТОЧНО и БЕЗ ВЫХОДНЫХ ДНЕЙ .
Это быстро и БЕСПЛАТНО !
Какие особенности присущи этой сфере, какие методы используются при управлении долгами, причитающимися кредиторами, как быть, если выплата такой задолженности просрочена, в подробностях в этой публикации.
Особенности
Совокупная кредиторская задолженность отражается в бухгалтерском учете, ей отведена строка 1520. Под ней понимаются денежные обязательства к выплате по договорам о поставке, предоставлении товаров и услуг, по авансам и др.
В зависимости от срока исполнения обязательства, до 12 месяцев или более 1 года, долг будет отражен в определенном разделе баланса. В первом случае V – краткосрочные, во втором VI – долгосрочные. Расшифровка платежей приводится в п.27 ПБУ4/99.
Одним из элементов системы управления является поддержание ее в рациональном состоянии. Соотношение обязательств на различных счетах определяется внутренними правилами предприятия и зависит от факторов, влияющих на его деятельность.
Показатель надежности показывает величину риска прекращения работы компании.
На практике, выбирая, по их мнению, наиболее выгодную систему кредитования, предприниматели избегают получать кредит, полагая, что неуплата налогов является наиболее выгодным способом сэкономить.
Это связано с тем, что банки предлагают наибольший процент по сравнению с установленной государством неустойкой в размере 1/300 ставки рефинансирования ЦБ РФ за каждый день просрочки.
Однако такая мера очень рискованна и грозит приостановлением операций на всех расчетных счетах до момента исполнения обязательств перед бюджетом. То же самое касается задержки выплат по договорам о занятости.
Сотрудники вправе обратиться в инспекцию по труду и прокуратуру с жалобами на неправомерные действия работодателя. Это может стать причиной приостановления операций на счетах до выполнения обязательств на основании ТК РФ.
Рациональной признается система управления, при которой преобладают обязательства по договорам об оказании услуг, выполнении работ или предоставлении продукции/материалов, а также по авансам.
Если большая часть кредиторки составляют авансы, взятые для расчетов по ближайшим договорам поставки, такое предприятие считается ведущим успешную деятельность. Также это означает, что компания имеет хорошую репутацию, а ее продукция пользуется популярностью у покупателей.
Выгодно на модель управления также повлияет налаженная система предоставления отсрочек, что выгодно скажется на реализации.
Основные методы
Для расчета максимального срока для отсрочки необходимо правильно определить показатель оборачиваемости кредиторской задолженности. Период высчитывается в днях, при установлении ее нужно помнить о конкуренции не допуская уменьшения срока до минимума.
В качестве методов управления используются:
- недопущение просрочки выплаты долга, что может привести к приостановке или даже блокировке – полному прекращению деятельности компании;
- регулярное ведение расчета коэффициента соотношения дебиторской и кредиторской задолженности;
- постоянная корректировка условий с поставщиками и покупателями об отсрочке;
- проработка бизнес-плана, регулирование соотношения видов обязательств;
- принятие мер по урегулированию задолженности, принятие мер по ее погашению;
- контроль остатков по счетам кредиторов;
- Определение достаточного размера оборотных средств, потребности в них для ведения нормальной деятельности;
- анализ уровня задолженности перед кредиторами;
- определение цен на кредиторскую задолженность и сравнение с показателями при других условиях с учетом выплаты штрафов и пеней при просрочке.
Под ценой кредиторки понимается значение, отражающее затраты на обслуживание задолженности.
При работе предприятия с иностранной валютой одним из методов управления может быть хеджирование – страхование рисков, связанных с операциями в зарубежных денежных знаках.
При нестабильном российском рубле такие меры позволяют немного выиграть на обмене валют.
Сутью такого договора является заключение договора с банком о купле-продаже условных единиц по определенному курсу. При использовании этого метода важно четкое соблюдение графика платежей для совершения выгодного обмена валют.
Функции
Реализовывается система управления задолженностью перед кредиторами через следующие функции: планирование, организация, контроль и учет.
Планирование подразумевает определение источников поступления средств, статьи расходов, задаются цели, устанавливаются параметры (ставка, период кредитования, максимальный срок получения займа и др.)
Обычно процессы, связанные с кредиторской задолженностью, регулируются внутренними положениями предприятия, как положение по управлению оборотным капиталом, об источниках финансирования или о ликвидности, реже – об управлении долгами перед кредиторами.
В положении о заемных средствах следует отразить цель привлечения активов со стороны, установление максимальной ставки, методы обеспечения выполнения обязательств (залог, поручительство или товарный кредит, др.), меры по погашению задолженности в срок.
На предприятии следует создать систему управления задолженностью, создав определенный график выплат по договорам, упорядочить первичные документы.
Рекомендуется в приоритет ставить платежи для работников предприятия, в пользу налоговых органов, банки. Все зависит от обстоятельств. К примеру, компания, которая часто берет кредитные средства должна в первую очередь следить за погашением долгов перед финансовыми организациями.
Для иных организаций, которые редко берут займы, не так важно испортить кредитную историю, поэтому платежи в банки могут поставлены после первоочередных задач.
На второе место стоит ставить поставщиков, а затем уже других кредиторов, категории которых определяются в зависимости от специфики деятельности фирмы.
Для каждой категории заемщиков следует выбрать отдельный способ регулирования долга. К примеру, возможно изменение правоотношений путем направления предложения об отсрочке платежа. В другом случае будет уместна отправка гарантийного письма, в третьем – проведение переговоров об изменении цены поставки и др.
Управление просроченной задолженностью
Управление кредиторской задолженностью напрямую связано с обязательствами дебитора. По идее, отсрочка платежа, предоставленная по договорам займа или закупкам с поставщиками, должна быть несколько больше, чем по расчетам с дебиторами.
Такие условия позволяют делать своевременно запас денежных средств для покупки новых товаров или заказа услуг, а также выступит превентивной мерой по недопущению начисления штрафов и неустоек за неисполненные вовремя обязательства.
В некоторых случаях кредиторская задолженность должна ликвидироваться.
На основании списание происходит в следующих случаях обязательно:
- истечение срока, выделенного на предъявление искового требования, в суде;
- исключение записи о юридическом лице или предпринимателе или ЕГРЮЛ.
По общему правилу на основании срок исковой давности определен в 3 года. По внешнеторговым сделкам он увеличивается на 1 год.
Прерывание срока происходит при следующих обстоятельствах:
- направление претензии, если существует доказательство получения письма адресатом;
- признание долга или иные действия, свидетельствующие об отсрочке выплаты;
- получение кредитором письма с просьбой о продлении срока внесения платежа;
- обмен актами сверки.
При использовании любого вида прерывания срока, его максимальное значение достигает в общей сложности не более 10 лет.
Взыскание задолженности может происходить как в претензионном, так и судебном порядке. Во втором случае, если договориться контрагентам не получится, обращение с требованием о возврате долга повлечет дополнительные расходы в виде судебных издержек.
Кредиторская задолженность – это вид обязательств, характеризующих сумму долгов, причитающихся к уплате в пользу других лиц.
Кредиторская задолженность представляет собой задолженность организации другим организациям, индивидуальным предпринимателям, физическим лицам, в том числе собственным работникам, образовавшаяся при расчетах за приобретаемые материально-производственные запасы, работы и услуги, при расчетах с бюджетом, а также при расчетах по оплате труда.
Кредиторская задолженность (или внутренние счета начисления средств) характеризует наиболее краткосрочный вид используемых предприятием заемных средств, формируемых им за счет внутренних источников. Начисления средств по различным видам этих счетов производятся предприятием ежедневно (по мере осуществления текущих хозяйственных операций), а погашение обязательств по этой внутренней задолженности - в определенные (установленные) сроки в диапазоне до одного месяца.
Кредиторская задолженность характеризуется следующими основными особенностями:
1. Внутренняя кредиторская задолженность является для предприятия бесплатным источником используемых заемных средств.
2. Размер внутренней кредиторской задолженности, выраженный в днях ее оборота, оказывает влияние на продолжительность финансового цикла предприятия.
3. Сумма формируемой предприятием внутренней кредиторской задолженности находится в прямой зависимости от объема хозяйственной деятельности предприятия, в первую очередь - от объема производства и реализации продукции.
4. Прогнозируемый размер внутренней кредиторской задолженности по большинству видов носит лишь оценочный характер.
5. Размер внутренней кредиторской задолженности по отдельным ее видам и по предприятию в целом зависит от периодичности выплат (погашения обязательств) начисленных средств.
К кредиторской задолженности относятся:
Задолженность по оплате труда;
Задолженность по отчислениям во внебюджетные социальные фонды;
Задолженность по перечислениям налогов в бюджеты разных уровней;
Задолженность по перечислениям взносов на страхование имущества предприятия;
Задолженность по перечислениям взносов на личное страхование персонала;
Задолженность по расчетам с дочерними организациями и филиалами;
Прочая задолженность.
Основной целью управления кредиторской задолженностью предприятия является обеспечение своевременного начисления и выплаты средств, входящих в ее состав.
С учетом рассмотренной цели управление кредиторской задолженностью предприятия строится по следующим основным этапам:
1. Анализ кредиторской задолженности предприятия в предшествующем периоде. Основной целью анализа является выявление потенциала формирования заемных финансовых средств предприятия за счет этого источника.
На первом этапе анализа исследуется динамика общей суммы кредиторской задолженности предприятия в предшествующем периоде, изменение ее удельного веса в общем объеме привлекаемого заемного капитала.
На втором этапе анализа рассматривается оборачиваемость кредиторской задолженности предприятия, выявляется ее роль в формировании его финансового цикла.
На третьем этапе анализа изучается состав кредиторской задолженности по отдельным ее видам (счетам начислений средств); выявляется динамика удельного веса отдельных ее видов в общей сумме внутренней кредиторской задолженности; проверяется своевременность начисления и выплат средств по отдельным счетам.
На четвертом этапе анализа изучается зависимость изменения отдельных видов кредиторской задолженности от изменения объема реализации продукции.
Результаты анализа используются в процессе прогнозирования суммы кредиторской задолженности предприятия в предстоящем периоде.
2. Определение состава кредиторской задолженности предприятия в предстоящем периоде. В процессе этого этапа устанавливается перечень конкретных видов кредиторской задолженности предприятия с учетом новых видов хозяйственных операций (например, личного страхования персонала), новых видов деятельности, новых внутренних (дочерних) структур предприятия, новых видов обязательных платежей и т.п.
3. Установление периодичности выплат по отдельным видам кредиторской задолженности. На этом этапе по каждому виду кредиторской задолженности устанавливается средний период начисления средств от момента начала этих начислений до осуществления их выплат. В этих целях рассматриваются конкретные сроки уплаты отдельных налогов, сборов и отчислений в бюджет и внебюджетные фонды, периодичность выплат страховых взносов в соответствии с заключенными договорами страхования, сроки выплаты заработной платы в соответствии с заключенными коллективным трудовым договором и индивидуальными трудовыми контрактами и т.п.
4. Прогнозирование средней суммы начисляемых платежей по отдельным видам кредиторской задолженности.
Такое прогнозирование осуществляется двумя основными методами:
а) методом прямого расчета. Этот метод используется в тех случаях, когда по отдельным видам кредиторской задолженности заранее известны строки и суммы выплат. В этом случае расчет осуществляется по следующей формуле:
СВм- месячная сумма платежей по конкретному виду начислений;
КП - предусмотренное количество выплат ко конкретному виду начислений в течение месяца.
б) статистическим методом на основе коэффициентов эластичности. Этот метод используется в тех случаях, когда сумма выплат по конкретному виду кредиторской задолженности заранее четко не определена. В этом случае расчет осуществляется по следующей формуле:
Свкз - прогнозируемая средняя сумма кредиторской задолженности конкретного вида;
ВКЗв - средняя сумма кредиторской задолженности конкретного вида в предшествующем периоде;
ΔОР - прогнозируемый темп прироста объема реализации продукции в предстоящем периоде, %;
КЭв - коэффициент эластичности конкретного вида кредиторской задолженности от объема реализации продукции, %.
5. Прогнозирование средней суммы и размера прироста кредиторской задолженности по предприятию в целом.
Средняя сумма кредиторской задолженности по предприятию в целом определяется путем суммирования прогнозируемого среднего его размера по отдельным видам этой задолженности:
ВКЗп - прогнозируемая средняя сумма кредиторской задолженности по предприятию в целом;
ВКЗв- прогнозируемая средняя сумма кредиторской задолженности по конкретным ее видам.
Прирост Внутренней кредиторской задолженности в предстоящем периоде по предприятию в целом определяется по следующей формуле:
ΔВКЗп = ВКЗп – ВКЗф,
ΔВКЗп - прогнозируемый прирост средней суммы кредиторской задолженности по предприятию в целом в предстоящем периоде;
ВКЗп - прогнозируемая средняя сумма кредиторской задолженности по предприятию в целом;
ВКЗф - средняя сумма кредиторской задолженности предприятия в аналогичном предшествующем периоде.
6. Оценка эффекта прироста кредиторской задолженности предприятия в предстоящем периоде. Этот эффект заключается в сокращении потребности предприятия в привлечении кредита и расходов, связанных с его обслуживанием. Расчет этого эффекта осуществляется по следующей формуле:
Эвкз - эффект от прироста средней суммы кредиторской задолженности предприятия в предстоящем периоде;
ΔВКЗп - прогнозируемый прирост средней суммы кредиторской задолженности по предприятию в целом;
ПКб - среднегодовая ставка процента за краткосрочный кредит, привлекаемый предприятием.
7. Обеспечение контроля за своевременностью начисления и выплаты средств в разрезе отдельных видов кредиторской задолженности. Начисление этих средств контролирует бухгалтерия по результатам осуществления отдельных хозяйственных операций предприятия. Выплата этих средств включается в разрабатываемый платежный календарь и контролируется в процессе мониторинга текущей финансовой деятельности предприятия.
С учетом прогнозируемого прироста кредиторской задолженности на предприятии формируется общая структура заемных средств, привлекаемых из различных источников.
Для того, чтобы эффективно управлять долгами компании необходимо, в первую очередь , определить их оптимальную структуру для конкретного предприятия и в конкретной ситуации: составить бюджет кредиторской задолженности, разработать систему показателей (коэффициентов), характеризующих, как количественную, так и качественную оценку состояния и развития отношений с кредиторами компании и принять определенные значения таких показателей за плановые. Вторым шагом в процессе оптимизации кредиторской задолженности должен быть анализ соответствия фактических показателей их рамочному уровню, а также анализ причин возникших отклонений. На третьем этапе , в зависимости от выявленных несоответствий и причин их возникновения, должен быть разработан и осуществлен комплекс практических мероприятий по приведению структуры долгов в соответствие с плановыми (оптимальными) параметрами.
СТРАТЕГИЧЕСКИЙ ПОДХОД
Для того, чтобы отношения с кредиторами максимально соответствовали целям обеспечения финансовой устойчивости (безопасности) компании и увеличению ее прибыльности и конкурентоспособности, менеджменту компании необходимо выработать четкую стратегическую линию в отношении характера привлечения и использования заемного капитала.
Первый основополагающий вопрос, который в связи с этим встает перед руководством фирмы это: вести бизнес за счет собственных или привлеченных средств ? Второй "дилеммой" является количественное соотношение собственного и заемного капитала. Ответы на данные вопросы зависят от множества факторов как внешнего (отраслевые особенности, макроэкономические показатели, состояние конкурентной среды и т. д.), так и внутреннего (корпоративного) порядка (возможности учредителей, кредитоспособность, оборачиваемость активов, уровень рентабельности, дефицит денежных средств, краткосрочные цели и задачи, долгосрочные планы компании и многое другое).
Принято считать, что предприятие, которое пользуется в процессе своей хозяйственной деятельности только собственным капиталом, обладает максимальной устойчивостью. Однако такое допущение в корне не верно. С точки зрения конкурентной борьбы на рынке не имеет значения, какими капиталами оперирует бизнес: своими или заемными. Единственная разница может заключаться в различиях стоимости этих двух категорий капитала. Кредиторы (будь-то банки или поставщики товаров и услуг) готовы кредитовать чей-то бизнес только в обмен на определенный (иногда довольно высокий) доход (процент). При этом даже собственный капитал не является "бесплатным", так как вложения производятся в надежде получить прибыль, выше той, которую платят банки по депозитным счетам. С точки зрения стратегического развития компании отправной точкой должны быть: размер и динамика прибыльности бизнеса, которые напрямую зависят от размера занимаемой на рынке доли, ценовой политики и размера издержек производства (обращения). Вопрос же источников финансирования бизнеса является, по отношению к целям достижения конкурентоспособности предприятия, вторичным.
Вывод. Менеджеры в ходе разработки стратегии кредитования собственного бизнеса должны исходить из решения следующих первоочередных задач - максимизации прибыли компании, минимизации издержек, достижения динамичного развития компании (расширенное воспроизводство), утверждения конкурентоспособности - которые, в конечном итоге и определяют финансовую устойчивость компании. Финансирование данных задач должно быть достигнуто в полном объеме. Для этого, после использования всех собственных источников финансирования (собственный капитал и прибыль - наиболее дешевые ресурсы), должны быть в заданном объеме привлечены заемные средства кредиторов. При этом наиболее весомым ограничивающим фактором в процессе планирования использования заемного капитала необходимо считать его стоимость, которая должна позволять сохранить рентабельность бизнеса на достаточном уровне.
ТАКТИЧЕСКИЕ ОСОБЕННОСТИ
Следующим этапом в ходе разработки политики использования кредитных ресурсов является определение наиболее приемлемых тактических подходов. Существует несколько потенциальных возможностей привлечения заемных средств: 1) средства инвесторов (расширение уставного фонда, совместный бизнес); 2) банковский или финансовый кредит (в том числе выпуск облигаций); 3) товарный кредит (отсрочка оплаты поставщикам); 4) использование собственного "экономического превосходства"
Средства инвесторов. Так как, процесс привлечения дополнительных финансовых ресурсов для целей собственного бизнеса рассматривается нами с точки зрения максимизации безопасности данного процесса, то следует остановиться на двух наиболее важных, в данном аспекте, характеристиках этого способа займа. Первая - относительная дешевизна: как правило, инвесторы, обменивающие свои средства на корпоративные права (доли, акции) рассчитывают на дивиденды, которые фиксируются в учредительных документах (или устанавливаются на собрании участников) в виде процентов. При этом, в случае отсутствия прибыли на предприятии, вложенный в дело капитал может быть "бесплатным". Вторая особенность - возможность инвесторов влиять на процессы управления в созданном хозяйственном обществе (право голоса на собрании акционеров или участников). Поэтому следует позаботиться о сохранении контрольного пакета. Иначе ваш, изначально собственный капитал, может превратиться в капитал, переданный в займы новому инвестору. Отсюда следует вывод о явной ограниченности размеров привлекаемых средств корпоративных инвесторов: в общем случае их не должно быть больше ваших первоначальных инвестиций: даже если акции (паи) "распылены" между несколькими держателями, то все равно остается риск (особенно если речь идет об успешном предприятии) сосредоточения корпоративных прав под единым контролем.
Финансовый (денежный) кредит, как правило, предоставляется банками. Это один из наиболее дорогостоящих видов кредитных ресурсов. Ограничивающие факторы: высокий процент, необходимость надежного обеспечения, "создание" солидных балансовых показателей. Не смотря на "дороговизну" и "проблематичность" привлечения, возможности банковского кредита (в отличие от инвестиционного) должны быть использованы компанией на все 100%. Если проект, реализуемый компанией действительно "рассчитан" на конкурентоспособный уровень рентабельности, то прибыль, полученная от использования финансового кредита всегда будет превышать необходимый к уплате процент. Банки хотя и дают предпочтение такому виду обеспечения предоставленных кредитов, как залог, но могут довольствоваться и гарантией третьего лица (если имеются платежеспособные учредители или другие заинтересованные лица). Балансовые показатели также обладают некоторой "гибкостью", как в процессе их формирования, так и в ходе их восприятия принимающей стороной. Наличие презентабельных отчетных показателей, хотя и выступает обязательным условием для банковского служащего, но может, в какой-то степени, игнорироваться в виду наличия реальных гарантий и обеспечения предоставляемого кредита. Одним существенным недостатком финансовых заемных средств, особенно в сравнении с инвестиционными, является наличие строго определенных сроков их возврата.
Товарный кредит. Основной положительной отличительной чертой данной разновидности получения заемных средств является наиболее простой (не заформализированный) способ привлечения. Товарный кредит, как правило, не требует (в отличие от финансового) привлечения залога и не связан со значительными расходами и продолжительностью оформления (в отличие от инвестиций). В отечественных условиях товарный кредит между юридическими лицами чаще всего представляет собой поставку товаров (работ, услуг) по договору купли-продажи с отсрочкой платежа. При этом, на первый взгляд, может показаться, что данный "кредит" предоставляется бесплатно, так как договор не предусматривает необходимости начисления и уплаты процентного (или какого-либо иного) дохода в пользу поставщика. Однако следует заметить, что поставщики (и украинские в том числе) прекрасно понимают (иногда только на эмпирическом уровне) принципы изменения стоимости денег во времени, а также способны достаточно точно оценивать размеры "упущенной выгоды" от торможения оборачиваемости активов, замороженных в дебиторской задолженности предприятия. Поэтому компенсация таких потерь закладывается в цену товаров, которая может колебаться в зависимости от сроков предоставленной отсрочки.
Там, где контроль за недополученной прибылью значительно ослаблен (госпредприятия, крупные акционерные и промышленные компании) потери, связанные с товарным кредитованием зачастую компенсируются за счет "неформальных" платежей руководству или служащим компании.
Украинское законодательство, помимо беспроцентных товарно-кредитных отношений между предприятиями, содержит возможность предоставления/получения товарного кредита и под процент (см. ЗУ "О налогообложении прибыли предприятий"). Следует отметить, что в Украине товарный кредит наибольшее распространение получил в связи с реализацией промышленных товаров населению. Корпоративный же менталитет украинских предпринимателей, в основном, пока не готов "смириться" с необходимостью платить проценты за "висящую" кредиторскую задолженность, поэтому гораздо проще продать товар по "завышенной" цене, чем вести речь о каких-то процентах, которые являются более "справедливой" формой компенсации, так как зависят от сроков оплаты.
Экономическое превосходство. Очень часто строится и на отношениях товарного кредита и на других разновидностях кредитования. Суть использования преимуществ, связанных с собственным экономическим превосходством, заключается в возможности диктовать и навязывать поставщику (кредитору) собственные "правила" игры на рынке и характер договорных отношений (или, как это зачастую происходит - нарушать эти самые договорные отношения без "особых" последствий для собственного "превосходящего" бизнеса).
Экономическое превосходство заемщика пред кредитором может возникать в силу следующих обстоятельств:
- монопольное положение покупателя на рынке (монопсония);
- различия в экономических потенциалах совокупные активы покупателя значительно превосходят активы поставщика;
- маркетинговые преимущества (например, мелкий или начинающий производитель, стремящийся продвинуть свою продукцию (торговую марку) в сеть крупных супермаркетов или элитных магазинов не в "состоянии" диктовать свои условия или требовать выполнения "всех" обязательств, так как может оказаться без "нужного" заказчика);
- покупатель "обнаружил" организационные недостатки в управлении дебиторской задолженностью у кредитора ("пробелы" в учете и контроле, юридическая "несостоятельность" и т. д.).
Как показывает практическая деятельность ни одно предприятие не может обойтись без, хотя бы незначительной, кредиторской задолженности, которая всегда существует в связи с особенностями бюджетных, арендных и прочих периодических платежей: оплаты труда, поставки ТМЦ без предварительной оплаты и т. д. Данный вид кредиторской задолженности нужно рассматривать, как "неизбежный". Она хотя и позволяет временно использовать "чужие" средства в собственном коммерческом обороте, но не имеет принципиального значения, если такие платежи будут осуществлены в установленные сроки.
Вывод. Менеджеры компаний в своем стремлении максимально использовать возможности всех доступных кредитных средств, в том числе и в виде задержек по зарплате, нарушения сроков плановых платежей поставщикам и т. д., должны оценивать "возможности" каждого отдельного вида платежей индивидуально, так как последствия таких "отсрочек" могут иметь различные последствия, не только в зависимости от вида платежа, но и в зависимости от конкретного "невольного" кредитора.
СТРУКТУРНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
Как мы уже сказали выше, для того чтобы оптимизировать кредиторскую задолженность необходимо определить ее "плановые" характеристики. Наиболее часто используемый коэффициент, связанный с оценкой кредиторской задолженности предприятия - это коэффициент ликвидности , который рассчитывается как отношение величины оборотного капитала к краткосрочным долговым обязательствам.
Менеджеры и финансисты также часто используют, так называемый коэффициент "кислотного теста" , который представляет собой отношение разницы между текущими активами и стоимостью товарно-материальных активов к текущим обязательствам. И первый и второй показатели должны характеризовать способность предприятия покрывать свои обязательства перед кредиторами. Эти коэффициенты обладают двумя существенными недостатками:
- они оперируют такими понятиями как "краткосрочные" или "текущие" обязательства, срок которых может колебаться от одного дня до одного года. Поэтому не учитывается более детально соотношение сроков платежей в составе как кредиторской, так и дебиторской задолженностей;
- расчет производится, как правило, на дату баланса, или какой либо иной фиксированный момент, что не может в полной мере говорить о действительном состоянии ликвидности компании. Это связано с влиянием множества различных (в том числе и случайных) обстоятельств в какой-то определенный момент (например, на дату баланса предприятие получило "грант" или "дотацию", что не ведет к увеличению кредиторской задолженности, а на следующий день возвратило их).
Устранить подобные "недочеты" в системе анализа состояния предприятия позволяют:
В первом случае - например, проведение расчетов с использованием более дискретных значений (распределение задолженностей по месячным периодам или (если необходимо) недельным периодам).
Во втором случае - определять среднемесячное или среднегодовое значение коэффициента ликвидности и других аналогичных показателей.
Одним из наиболее оптимальных рамочных показателей здорового состояния компании можно назвать ситуацию, когда кредиторская задолженность не превышает дебиторскую. При этом, как мы уже отмечали, данное "непревышение" должно быть достигнуто в отношении как можно более дискретного ряда значений (сроков): годовая кредиторская задолженность должна быть не больше годовой дебиторской, месячная и 5-ти дневная кредиторская не более месячной и 5-ти дневной дебиторской соответственно и т. д.
При достижении данного "временного баланса" дебиторской и кредиторской задолженности, необходимо также достичь и "баланса их стоимости": то есть в данной ситуации процентные и прочие расходы, связанные с обслуживанием кредиторской задолженности (как минимум) не должны превышать доходы, вызванные выгодами, которые связаны с самим фактом отсрочки собственной дебиторской задолженности (при этом "нормальный" размер наценки в расчет не принимается).
Для того, чтобы определить степень зависимости компании от кредиторской задолженности необходимо рассчитать несколько следующих показателей.
Коэффициент зависимости предприятия от кредиторской задолженности. Рассчитывается как отношение суммы заемных средств к общей сумме активов предприятия. Этот коэффициент дает представление о том, на сколько активы предприятия сформированы за счет кредиторов.
Коэффициент самофинансирования предприятия. Рассчитывается, как отношение собственного капитала (части уставного фонда) к привлеченному. Данный показатель позволяет отслеживать не только процент собственного капитала, но и возможности управления всей компанией.
Баланс задолженностей. Определяется как отношение суммы кредиторской задолженности к сумме дебиторской задолженности. Данный баланс следует составлять с учетом сроков двух этих видов задолженностей. При этом желательный уровень соотношения во многом зависит от той стратегии, которая принята на предприятии (агрессивная, консервативная или умеренная).
Описанные выше экономические показатели дают, в основном, количественную оценку кредиторской задолженности. Для более полного анализа состоя кредиторской задолженности, следует дать и качественную характеристику данных пассивов.
Коэффициент времени. Определяется как отношение средневзвешенного показателя срока погашения кредиторской задолженности к средневзвешенному показателю срока оплаты по дебиторской задолженности. При этом средний срок погашения кредиторской задолженности необходимо удерживать на уровне не ниже, чем те усредненные сроки, которые должны соблюдать дебиторы предприятия.
Коэффициент рентабельности кредиторской задолженности. Определяется как отношение суммы прибыли к сумме кредиторской задолженности, которые отражены в балансе. Данный показатель характеризует эффективность привлеченных средств и его особенно целесообразно анализировать по периодам. При этом должна быть определена зависимость динамики изменений этого коэффициента от тех основных факторов, которые повлияли на его рост или снижение (изменения сроков возврата, структуры кредиторов, средних размеров и стоимости кредиторской задолженности и т. д.).
Таблица 1.
Оптимальные "рамочные" значения основных коэффициентов,
характеризующих состояние кредиторской задолженности на предприятии.
| Крупная промышленность | Капитальное строительство | Оптовая торговля | Услуги (средние и крупные обороты) | Финансовые учреждения (в т. ч. банки) | |
| Коэффициент ликвидности | 2,0 - 3,0 | 1,5 - 2,5 | 1,0 - 2,0 | 1,0 - 1,5 | 0,8 - 1,0 |
| Коэффициент "кислотного теста" | 1,0 - 2,0 | 0,8 - 1,5 | 0,9 - 1,2 | 0,3 - 0,8 | 0,7 - 1,3 |
| Коэффициент зависимости | 0,1 - 0,3 | 0,2 - 0,5 | 0,7 - 1,0 | 0,6 - 0,9 | 2,0 - 3,0 |
| Коэффициент самофинансирования (в %) | 60 - 70 | 50 - 60 | 30 - 50 | 25 - 50 | 10 - 30 |
| Коэффициент времени | 2,0 - 3,0 | 1,5 - 2,0 | 1,0 - 1,2 | 1,0 - 1,3 | 1,0 - 1,1 |
| Коэффициент рентабельности (в %) | 10 - 20 | 5 - 10 | 20 - 30 | 15 - 20 | 2 - 6 |
Политика управления кредиторской задолженностью - это часть финансовой политики компании, заключается в:
- оптимизации размера задолженности,
- обеспечении своевременной и в необходимых размерах выплаты кредиторской задолженност.
1. Анализ кредиторской задолженности компании в предшествующем периоде заключается в выявлении потенциала формирования заемных финансовых средств компании за счет этого источника.
Анализ кредиторской задолженности производится в программе ФинЭкАнализ в блоках:
- Анализ ФХД на предмет выявления признаков преднамеренного банкротства ,
Анализ включает четыре этапа.
I этап. Исследование динамики общей суммы кредиторской задолженности компании в предшествующем периоде, определение изменения ее удельного веса в общем объеме привлекаемого заемного капитала.
II этап. Оценка оборачиваемости кредиторской задолженности компании, выявление ее роли в формировании финансового цикла. Финансовый цикл компании это разрыв между сроками платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денежных средств от покупателей. Увеличение периода оборота кредиторской задолженности может являться одним из путей сокращения финансового цикла компании.
Показатели оборачиваемости являются важнейшими показателями, характеризующими эффективность управления кредиторской задолженностью. Анализ оборачиваемости позволяет сделать выводы о:
- рациональности размера годового оборота средств в расчетах, ускорение оборачиваемости денежных средств в расчетах способствует притоку других активов компании и погашению кредиторской задолженности;
- уменьшении себестоимости продукции (работ, услуг), с увеличением числа оборотов сокращается доля постоянных расходов, относимая на себестоимость;
- возможном ускорении оборота на других стадиях производственного процесса и продажи продукции (работ, услуг), сокращение оборачиваемости кредиторской задолженности сопровождается ускорением оборота денежных средств, запасов и обязательств компании.
Основная цель анализа заключается в определении скорости и времени оборачиваемости задолженности и резервов ее ускорения. Для оценки оборачиваемости кредиторской задолженности используют коэффициенты оборачиваемости кредиторской задолженности исходя из выручки от продаж и себестоимости реализованной продукции.
- коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности,
- продолжительность одного оборота кредиторской задолженности.
III этап:
- изучение состава кредиторской задолженности по отдельным видам,
- выявление динамики удельного веса отдельных ее видов в общей сумме кредиторской задолженности,
- проверка своевременности начисления и выплат средств по отдельным видам кредиторской задолженности.
Кредиторскую задолженность - источник краткосрочного привлечения денежных средств. Стратегия компании в этом случае должна предусматривать возможность их скорейшего вовлечения в оборот с целью рационального вложения в наиболее ликвидные виды активов, приносящие наибольший доход.
Остатки кредиторской задолженности по группам кредиторов характеризуют их преимущественное право на имущество компании. При неудовлетворительной структуре актива баланса, проявляющейся в увеличении доли сомнительной дебиторской задолженности, возможна ситуация, когда компания будет неспособна отвечать по своим обязательствам, что может привести к банкротству.
IV этап. Изучение зависимости изменения отдельных видов кредиторской задолженности от изменения объема реализации продукции. Расчет эластичности каждого вида кредиторской задолженности осуществляется по следующей формуле:
КЭкз = (Икз - 1): (Иор - 1)
- КЭКЗ - коэффициент эластичности конкретного вида кредиторской задолженности от объема реализации продукции,%;
- Икз - индекс изменения суммы кредиторской задолженности конкретного вида в анализируемом периоде, выраженный десятичной дробью;
- Иор - индекс изменения объема реализации продукции компании в анализируемом периоде, выраженный десятичной дробью.
Результаты анализа используются в процессе прогнозирования суммы кредиторской задолженности компании в предстоящем периоде.
2. Определение состава и оптимальной структуры кредиторской задолженности компании в предстоящем периоде. При определении состава кредиторской задолженности устанавливается перечень:
- конкретных видов кредиторской задолженности компании с учетом новых хозяйственных операций,
- новых видов деятельности,
- новых внутренних (дочерних) структур предприятия,
- новых видов обязательных платежей и т.п.
Определение оптимальной структуры кредиторской задолженности для конкретной компании и в конкретной ситуации достигается путем составления бюджета кредиторской задолженности. Бюджет кредиторской задолженности - структурирование различных видов кредиторской задолженности по формализованным критериям с целью ее оптимизации.
Для того чтобы отношения с кредиторами максимально соответствовали обеспечению финансовой устойчивости компании, увеличению ее прибыльности и конкурентоспособности, компании необходимо выработать четкую стратегическую линию в привлечении и использовании заемного капитала. При этом ограничивающий фактор в процессе планирования использования заемного капитала - его стоимость, которая должна обеспечить рентабельность компании на достаточном уровне.
Основной источник формирования бюджета кредиторской задолженности - отсрочка оплаты поставщикам (товарный кредит). Основное его преимущество - простой способ привлечения. Товарный кредит, как правило, не требует (в отличие от финансового) привлечения залога и не связан со значительными расходами и продолжительностью оформления (в отличие от инвестиций).
Помимо товарного кредита одна из возможностей формирования оптимального бюджета кредиторской задолженности - использование собственного экономического превосходства. Суть собственного экономического превосходства заключается в возможности диктовать и навязывать поставщику собственные правила игры на рынке и характер договорных отношений (или нарушать эти самые договорные отношения без особых последствий для собственного бизнеса). Экономическое превосходство заемщика перед кредитором может возникать в силу следующих обстоятельств:
- монопольное положение покупателя на рынке;
- различия в экономических потенциалах, когда совокупные активы покупателя значительно превосходят активы поставщика;
- маркетинговые преимущества (например, мелкий или начинающий производитель, стремящийся продвинуть свою продукцию в сеть крупных супермаркетов или элитных магазинов не в состоянии диктовать свои условия или требовать выполнения всех обязательств, так как может оказаться без нужного заказчика);
- покупатель выявил организационные недостатки в управлении дебиторской задолженностью у кредитора (пробелы в учете и контроле, юридическая несостоятельность и т.д.).
3. Разработка системы коэффициентов для управления кредиторской задолженностью. В целях оптимизации кредиторской задолженности необходимо определить ее плановые показатели. Наиболее часто используются коэффициенты текущей (общий коэффициент покрытий) и абсолютной ликвидности, позволяющие проанализировать способность компании отвечать по своим текущим обязательствам. В результате устанавливается степень обеспеченности компании оборотными активами для расчетов с кредиторами по текущим операциям.
Для расчета коэффициента текущей ликвидности необходимо предварительно корректировать указанные показатели, а также дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев), запасы и прочие оборотные активы на сумму соответственно безнадежной дебиторской задолженности, неликвидных и труднореализуемых запасов.
Коэффициент абсолютной ликвидности, являясь более жесткой оценкой ликвидности компании, показывает, какая часть краткосрочных долговых обязательств может быть при необходимости погашена за счет имеющихся денежных средств, средств на депозитных счетах и высоколиквидных краткосрочных ценных бумаг. Он имеет особенно важное значение для поставщиков материальных ресурсов и банка, кредитующего данную компанию.
Коэффициент финансовой напряженности дает представление о том, насколько активы компании сформированы за счет кредиторов:
Кфн = КЗ: ВБ
- Кфн - коэффициент финансовой напряженности;
- КЗ - остаток кредиторской задолженности в рассматриваемом периоде;
- ВБ - валюта баланса компании.
Баланс задолженностей определяется по формуле:
Б3 = КЗ: ДЗ
- БЗ - баланс задолженностей;
- ДЗ - остаток дебиторской задолженности в рассматриваемом периоде.
Рассмотренные экономические показатели дают количественную оценку кредиторской задолженности. Для более полного анализа состояния кредиторской задолженности следует дать и качественную характеристику данных пассивов. К таким показателям, например, относится коэффициент рентабельности кредиторской задолженности, рассчитываемый по формуле:
Ркз = Пр: КЗср * 100%
- Ркз - рентабельность кредиторской задолженности;
- Пр - прибыль от реализации продукции;
- КЗср - средний остаток кредиторской задолженности в рассматриваемом периоде.
Данный показатель характеризует эффективность привлечения компанией кредиторской задолженности, и его особенно целесообразно анализировать по периодам. При этом должна быть определена зависимость динамики изменений этого коэффициента от тех основных факторов, которые повлияли на его рост или снижение - изменение:
- сроков возврата,
- структуры кредиторов,
- средних размеров и стоимости кредиторской задолженности и т.д.
5. Прогнозирование средней суммы начисляемых платежей по отдельным видам кредиторской задолженности осуществляется двумя основными методами - методом прямого расчета и статистическим методом на основе коэффициентов эластичности.
Метод прямого расчета используется в тех случаях, когда по отдельным видам кредиторской задолженности заранее известны сроки и суммы выплат. В этом случае расчет осуществляется по следующей формуле:
КЗпсо = Пнм: (КВН * 2)
- КЗпсо - прогнозируемый средний остаток кредиторской задолженности конкретного вида;
- Пнм - месячная сумма платежей по конкретному виду начислений;
- КВН - предусмотренное количество выплат по конкретному виду начислений в течение месяца.
Статистический метод на основе коэффициентов эластичности используется в тех случаях, когда сумма выплат по конкретному виду кредиторской задолженности заранее четко не определена. В этом случае расчет осуществляется по следующей формуле:
КЗпсо = (∆В * КЭкз * КЗср):100
- ∆В - прогнозируемый темп прироста выручки от продаж продукции в предстоящем периоде,%;
- КЭКЗ - коэффициент эластичности конкретного вида кредиторской задолженности от выруки от продаж продукции,%;
- КЗср - средний остаток кредиторской задолженности конкретного вида в предшествующем периоде.
6. При установлении периодичности выплат по отдельным видам кредиторской задолженности по каждому виду кредиторской задолженности устанавливается средний период начисления средств от момента начала этих начислений до осуществления их выплат. В этих целях рассматриваются:
- конкретные сроки уплаты отдельных налогов, сборов и отчислений в бюджет,
- периодичность выплат страховых взносов в соответствии с заключенными договорами страхования,
- сроки выплаты заработной платы в соответствии с заключенными коллективными трудовым договором и индивидуальными трудовыми контрактами и т.п.
7. Оценка эффекта прироста кредиторской задолженности компании в предстоящем периоде заключается в сокращении потребности компании в привлечении кредита и расходов, связанных с его обслуживанием. Для расчета этого эффекта применяется следующая формула:
Экзср = (∆КЗКпсо * ПКб): 100%
- Экзср - эффект от прироста среднего остатка кредиторской задолженности компании в предстоящем периоде;
- ∆КЗКПСО - прогнозируемый прирост среднего остатка кредиторской задолженности по компании в целом;
- ПКб - среднегодовая ставка процента за краткосрочный кредит, привлекаемый компанией.
8. Обеспечение контроля за своевременностью начисления и выплаты средств в разрезе отдельных видов кредиторской задолженности. Начисление средств контролирует бухгалтерия по результатам осуществления отдельных хозяйственных операций компании. Выплата средств включается в разрабатываемый платежный календарь и контролируется в процессе мониторинга текущей финансовой деятельности компании.
С учетом прогнозируемого прироста кредиторской задолженности в компании формируется общая структура заемных средств, привлекаемых из различных источников.
- политика формирования собственных финансовых ресурсов .
Страница была полезной?
Еще найдено про политика управления кредиторской задолженностью
- Анализ кредиторской задолженности и мероприятия, направленные на ее снижение в предприятии ГАУ 2015 Кредиторская задолженность часть оборотных активов следовательно политика управления кредиторской задолженностью - это часть политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия Кредиторская задолженность
- Просроченная задолженность Далее кредиторская задолженность дебиторская задолженность политика управления дебиторской задолженностью политика управления кредиторской задолженностью безнадежная дебиторская задолженность Страница была полезной
- Политика финансирования оборотных активов Далее финансовая политика предприятия кредитная политика предприятия политика управления дебиторской задолженностью политика управления кредиторской задолженностью политика управления оборотными активами политика привлечения банковского кредита политика привлечения товарного
- Политика антикризисного финансового управления Далее налоговая политика предприятия финансовая политика предприятия кредитная политика предприятия политика управления дебиторской задолженностью политика управления кредиторской задолженностью политика управления оборотными активами политика управления прибылью маркетинговая политика предприятия политика
- Учетная политика Далее налоговая политика предприятия финансовая политика предприятия кредитная политика предприятия инвестиционная политика предприятия политика управления дебиторской задолженностью политика управления кредиторской задолженностью политика управления оборотными активами политика управления прибылью политика управления денежными активами
- Ассортиментная политика Далее политика управления дебиторской задолженностью политика управления кредиторской задолженностью политика управления оборотными активами маркетинговая политика предприятия политика привлечения товарного кредита
- Политика привлечения заемных средств Далее финансовая политика предприятия кредитная политика предприятия инвестиционная политика предприятия политика управления дебиторской задолженностью политика управления кредиторской задолженностью политика управления оборотными активами политика управления прибылью политика привлечения банковского кредита
- Политика управления финансовыми рисками Далее налоговая политика предприятия финансовая политика предприятия кредитная политика предприятия инвестиционная политика предприятия политика управления дебиторской задолженностью политика управления кредиторской задолженностью политика управления прибылью политика привлечения банковского кредита политика привлечения товарного кредита
- Ценовая политика Далее ассортиментная политика политика управления дебиторской задолженностью политика управления кредиторской задолженностью политика управления оборотными активами маркетинговая политика предприятия политика привлечения товарного кредита
- Маркетинговая политика Далее ассортиментная политика политика управления дебиторской задолженностью политика управления кредиторской задолженностью политика управления оборотными активами ценовая политика политика привлечения товарного кредита политика
- Политика формирования собственных финансовых ресурсов Далее финансовая политика предприятия кредитная политика предприятия политика управления дебиторской задолженностью политика управления кредиторской задолженностью политика управления оборотными активами политика управления прибылью политика привлечения банковского кредита
- Специфика оценки дебиторской и кредиторской задолженностей предприятия На величину кредиторской задолженности предприятия влияют следующие факторы общий объем покупок объем покупок на условиях последующей оплаты условия договоров с контрагентами условия расчетов с поставщиками и подрядчиками степень насыщенности рынка данной продукцией политика управления кредиторской задолженностью качество анализа кредиторской задолженности и последовательность в использовании его результатов принятая
- Финансовая устойчивость компании: проблемы и решения Для оптимального управления дебиторской задолженностью необходимо выполнять следующие рекомендации анализ и ранжирование клиентов контроль состояния расчетов с клиентами и своевременное предъявление исковых заявлений отслеживание соответствия кредиторской и дебиторской задолженностей определение критического уровня дебиторской задолженности прогнозирование поступлений денежных средств от дебиторов использование методов уменьшения доли безнадежной дебиторской задолженности Управление кредиторской задолженностью также представляет собой важную часть краткосрочной финансовой политики Большой уровень кредиторской задолженности
- Аналитические исследования в управлении дебиторской и кредиторской задолженностью организации В разработке политики управления дебиторской и кредиторской задолженностью акцент делается на расширение объема продаж продукции оптимизацию общего
- Оценка политики инкассирования дебиторской и кредиторской задолженности организации Приводятся основные мероприятия по совершенствованию политики управления дебиторской и кредиторской задолженностью В статье используются материалы фактической финансовой отчетности предприятия за... В В Методология определения ценности информации в региональных задачах принятия управленческих решений с учетом неопределенности Вестник Калмыцкого института гуманитарных исследований РАН - 2013. - № ... Евграфова А А Анализ дебиторской и кредиторской задолженности Наука через призму времени - 2017. - № 6 6 - С 26-30.
- Некоторые аспекты анализа дебиторской и кредиторской задолженности компании А % 91,53 89,93 89,42 -1,6 -0,5 выручка от продаж тыс руб 1077999 980860 1100124 -97139 119264 чистая прибыль тыс руб 45100 51186 61577 6086 10391 оборачиваемость активов доли ед 2,4 1,6 1,4 -0,8 -0,2 рентабельность активов % 10,4 8,4 7,9 -2 -0,5 тип политики управления текущими активами агрессивная политика агрессивная политика агрессивная политика кредиторская задолженность тыс руб 84088 102875
- Направления роста показателей оборачиваемости оборотных средств Это позволит в несколько раз сократить расход электроэнергии тепла воды кормов и других расходных материалов затрат труда на единицу произведенной продукции проводить политику в области управления дебиторской и кредиторской задолженностью Если предложенные мероприятия будут предприятием реализованы то
- Оценка и анализ дебиторской и кредиторской задолженности с учетом фактора времени Начиная с 2006 г просроченная дебиторская задолженность несколько превышает кредиторскую но в целом их суммы стали очень близки Управление дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия выбор той или иной кредитной политики организации должны опираться
- Управление задолженностью предприятия железнодорожного транспорта Для эффективного управления долгами на предприятиях должна формироваться и осуществляться особая система администрирования кредиторской задолженностью и дебиторской задолженностью то есть его кредитная политика Формирование политики администрирования задолженности предприятия
- Антикризисное управление финансово-экономическом устойчивостью промышленного предприятия В отношении приведенных на рис 3 процессов реализованы организационные мероприятия по процессам направленные на достижение целевых показателей и критериев результативности управление ценообразованием управление политикой ценообразования реализация маркетинговых мероприятий направленных на увеличение выручки привлечение новых клиентов повышение лояльности... В отношении приведенных на рис 3 процессов реализованы организационные мероприятия по процессам направленные на достижение целевых показателей и критериев результативности управление ценообразованием управление политикой ценообразования реализация маркетинговых мероприятий направленных на увеличение выручки привлечение новых клиентов повышение лояльности существующих клиентов предприятия управление ассортиментом оценка рентабельности и изменение приоритетов по видам продукции управление запасами реализация наименее ликвидных запасов оценка разумности и минимизация запасов незавершенного производства управление кредиторской задолженностью снижение доли просроченной кредиторской задолженности реструктуризация кредиторской задолженности повышение точности исполнения бюджета доходов
Загрузка...
